台灣股市的歷史報酬率

依據臺灣證券交易所發行量加權股價指數的歷史資料，若以過去38年，每年第一個交易日的收盤指數來計算，1967年為92.48點，2004年為6041.56點，經過37個整年，指數成長為原來的64.32倍，其年化指數報酬率為11.9% = POWER( 64.32 , 1/37 ) - 1。若每年來看指數的漲跌，則每年指數的年報酬率統計平均為20.7%，標準差為46.3%。若每5年來看指數的漲跌，則每5年指數的5年累計報酬率統計，平均為139.5%，標準差為224.2%，再轉為年化報酬率平均為6.9%，標準差為17.5%。若每10年來看指數的漲跌，則每10年指數的10年累計報酬率統計，平均為383.4%，標準差為362%，再轉為年化報酬率平均為14.3%，標準差為13.7%。也就是說若我們投資十年指數，我們有67%的機會年投資報酬率在14.3+13.7~14.3-13.7 % (28 ~ 0.6%)之間，若投資時間再拉長大於10年，投資時間越長，報酬率的標準差就越小，表示長期投資獲利較為穩健，投資時間大於十年後，超過67%的機率你會賺錢，時間越短，風險越大，越有可能會賠錢。合理的長期投資台灣股市指數的年報酬率，應該可以預估在11.9~14.3%之間，但作理財規劃時，對投資收益應該盡量保守的估計，建議應該以11%為適當的預估。