2011年理財規劃的回顧

依循往例，在年底做個總結回顧，最快樂的事是女兒健康長大，女兒帶來許多難以形容的歡笑，那麼地真摯單純的大笑，無可比擬。好不容易抽籤進入心儀的托兒所，也很幸運。在台北、礁溪、台南、高雄、花蓮的飯店短程旅遊多次，背著女兒走水管路，雖然沒有勇敢地出國旅遊，也是十分有趣。上了一次東森57台節目，看自己在常看的節目中露臉一次，也是新奇無比的體驗，非金錢收入可以衡量。年底時在讀書會整理分享了我很喜歡的老書智慧型投資人。

淨值成長0.4%，儲蓄率55.4%，扣除儲蓄的投資報酬率((期末-期初-儲蓄)/期初)為-8.2%，支出較去年再成長29%，收入可能是女兒帶的福氣，也隨景氣上升，讓我想藉提高支出降地儲蓄率的念頭，還是破功。投資報酬率比較的基準，台灣五十報酬指數2011為(8298.04~6981.05)-15.9%，發行量加權股價報酬指數2011為(11998.76~9783.94)-18.5%，相對指標，今年依舊是表現不錯的一年。支出來到7%的淨值。今年的最大失敗是購併的兩次套利都失算，還有一個以低本益比選出的個股，錯估情勢，年底終於砍了，成功則來自持有多年的汽貸與汽車個股上漲。

這年的女兒已經大到可以看懂我的踢踏舞表演，很多天前就提醒她，但到現場，她還是很害怕表演場地的黑暗，不過聽說，一看到老爸出場，她就大聲指著舞台，喊爸爸，有女兒當觀眾真好，真是令人開心的一場派對。

懇請支持連署 爭取辰新托兒所續留國立台北護理健康大學

大家好，這是爭取辰新托兒所續留國立台北護理健康大學家長自救會的線上連署活動。也就是我之前寫過，得抽籤才進得去的托兒所，對我幫助很大。

請幫忙連署吧! 我需要這間托兒所留在原址...不然我老婆會花轟

如果願意支持連署，也請幫忙分享轉貼出去。

國立臺北護理健康大學網址

老農津貼與負所得稅

對自由主義者而言，傅利曼認為各種特定職業人員的津貼，如果動機是幫助窮人，認為這些特定職業所得太低，例如老農津貼針對高齡且有農民身份的人，但是如果因為窮人的鄰里效應，讓社會願意用稅收幫助窮人，則自由主義認為最好的方式是負所得稅，而非特定職業津貼、農產品價格支撐或公共平民住宅。

報酬率波動會造成退休的一億元什麼變化

昨天我們用一個固定報酬率的簡化模型來估算退休的一億，也提到波動會造成一些變化，今天用兩個可能的情境來，會有什麼變化與提醒。

65歲退休時擁有一億

如果你將退休的目標設定成，65歲退休時擁有一億。這樣你滿意嗎？你將如何使用這一大筆退休金呢？即使最保守的定存都能獲得每年100萬的1%所得，或是放房地產獲得2、300百萬的2~3%租金收入，或是放高股息股票獲得4、500萬的4~5%股息收入。就算全部現金，活百年，每年也還能花285萬。你想怎麼花呢？

跨時間選擇的不對稱折現率(跨期選擇)

在TED看到一段Dan Goldstein的演講，說到他研究的主題是如何讓人提高儲蓄率，也就是我之前也聯想過的比喻，儲蓄就是未來你與現在你的拉鋸戰，多數時候現在的你會贏，因為未來你沒有經過現在你沒辦法發聲，而我認為，理財規劃就像是顧問在幫未來你與現在的你談判，有機會讓現在你與未來你妥協出較合理的計畫。

2011年11月M1B公布

下降到4.22%，已經跌破我們連續觀察三個月的關鍵值。

聖誕節禮物

女兒今年第一次拿到聖誕節禮物，看著她從紅色的大襪子中拿出禮物的笑臉，真是很特別的感覺，不知道哪一年得要說聖誕老公公的真實故事，希望她能常常懷抱希望，只要一年行為良好，每年都會得到來自聖誕老公公的禮物。

模型與現實

一位理財規劃促進會會員在我講智慧型投資人一書後問我，CFP理財規劃的訓練中，教導我們許多現代投資學的理論，但是這些理論與葛拉漢的觀念相左，我是如何看待這兩者的衝突，如何自處?

葛拉漢式防禦型股票組合例證

葛拉漢建議，利用市場價格作為績效評估的基礎時，必須在一段夠長的時間，且兩個時間的市場估價水準必須很接近，他書中的案例是相距11年，起點與終點的道瓊指數接近，剛好前幾天，有這麼一個機會，檢驗我約2年半前寫的一篇「設計台灣核心高股息普通股組合」。