讀《Super Cycles》

造成Super Cycle的原因，是因為各國政府賦予貨幣系統提供穩定價格的責任，企圖人為壓抑通貨膨脹。浮動匯率與資本自由流動，則進一步促成Super Cycle。

Super Cycle持續波動的原因，再於供應鏈的不同部分存有價格的不匹配，前一階段的價格如果因為投資浮濫、供給過剩而下跌，就會造成後一階段的盈餘增加，於是開始後一階段的過度投資。

南美洲、澳洲為原料生產國，日本、南韓、台灣則是製造為主，美國、英國、瑞士則是服務為主，例如資訊、電訊。勞力則是最後一個階段，同時也是所有之前階段的輸入。

價格的不匹配只有從後端(原料)到前端(服務)的移動，才會產生正面效果，由於服務業多是本地消耗，服務業的勞工會得到最多好處，享受物價下跌，又有薪資上揚。最前端的服務(或最終產品)下跌，並不會讓中間製造商成本降低，這些製造商的勞工只會享受物價下跌，沒有薪資上揚。

服務業勞工則會開始借錢購買資產(房屋)，擴大負債，造成資產泡沫，最後價格的不匹配會變成反向，也就是需求下降，前端消費產品價格下跌，造成後端原料下跌得更慘。