用分割公債來自己設計連動債(結構債)

過去幾年十分熱門的連動債商品，大多數是用美金等外幣計價，較少見以台幣計價的連動債，配合2005年11月7日所要正式上路的分割公債制度，一般的投資人有機會以10萬元為單位來買分割公債，而且這個小額的分割公債債券交易制度，還與一般的證券交易集中保管帳戶結合，等於所有已經擁有集保帳戶的投資人，都有能力經過證券營業員買進10萬元為單位的分割公債。

這有什麼好處呢？這樣簡便的交易方式，有一個很特別的好處就是，就是投資人可以利用不同天期的分割公債搭配各式的選擇權，自行設計自己專屬的短年期保本連動債(結構債)，不必付出手續費來買國外金融機構所發行的外幣連動債，而且這樣的投資組合流動性還比國外發行的連動債要好。

買賣分割公債免證券交易稅與證券交易所得稅，個人依持有期間計入利息所得，享有27萬免稅額。經紀商手續費上限同證券交易為0.1425%，交割同證券為T+2日。

舉個例子，若你買一張明年2006年11月到期的IO(interest only)分割利息公債，若以殖利率2%買進，百元報價為98.039，你的十萬元本金，先花九萬八千零三九元買進明年2006年11月到期還本的分割公債，剩下1961元，你可以買進台績電的股票選擇權買權，所以這個自組的連動債投資組合，不但能於一年後保本，還能在台績電股價與這一年之中上漲時，從股票買權中獲得連動的報酬。

投資人如果不知道如何組合自己想要的連動債投資組合，可以尋找專業的理財規劃顧問，為你設計專屬的投資組合，不在需要依賴金融機構事先設計好的連動債商品，還可以避免匯率風險，增加連動債投資組合流動性，不會被長天期的連動債鎖住。

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