2006/03/03

挑選優於市場表現基金的困難

這篇文章『The Difficulty of Selecting Superior Mutual Fund Performance』,刊登於理財規劃月刊,再次以美國的數字說明了,挑選優於市場表現基金的困難,作者選擇的研究範圍是投資美國國內大型與中型股票的共同基金,研究的期間是1983年到2003年。

研究的結論和我過去所談過的類似,主動管理的共同基金,在長期的投資中,例如十年的投資期間下,只有少數能夠超越被動的指數基金,而且不同時期能超越指數的基金並不相同,也沒有持續性,也沒有辦法可以事先預測哪支基金會勝出。

結論是,投資被動的指數基金長期而言有70%到90%的機率會優於主動挑選共同基金,但是指數基金一定會遇到不可避免的全面股市下跌,作者希望這篇文章能幫助一個建議被動投資法的理財顧問,如何在遇到下跌時,能夠繼續說服客戶,保持對被動投資的信心,不要在最需要堅持的時候放棄了被動投資。或是當客戶遇到別人推薦去年大漲的某支基金時,如何能夠繼續用研究的資料,鼓舞客戶堅持被動投資法。

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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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