你有足夠的理財資源嗎？Resources

要成功改變一個人的理財行為，讓一位不會理財的人，變成理好財的人，除了需要動機，讓他願意開始做理財規劃之外，還有一個很重要的的影響因素，會決定他是否能成功的改變理財方式，並且完成理財的目標，那就是他是否有足夠的理財資源。所謂理財的資源，包括是否他是否有足夠的收入來源，以及當他需要做出理財決定前是否能獲得充分的相關資訊，例如各種產品的資料，客觀公正的說明。是否知道所有可能的選項，及各種選項的優點與缺點。

我們常常遇到的就是消費者必須在資訊不對等的弱勢下，面對業務的行銷手法，匆促地作出不夠深思熟慮的選擇，事後才發現沒有獲得足夠資訊，卻已經簽下買賣契約。即便是你決定在平常的時候自行理財，在遇到重大的財務決定時，尋求專業的理財規劃顧問，為你搜尋充足的資訊，為你解說風險與預期報酬，讓你做出仔細考慮後的決定，則不論買或不買，至少你做出的是經過審慎思考的決定，會讓你對自己的財務決定感到更有自信心與安全感，是個不錯的輔助方式。

七月的理財規劃推廣服務

由於之前客戶的推薦，以及親朋好友的推薦，七月原本預定開放的兩位免費名額都已經被預定，由於客戶推薦是理財規劃推廣最有效的方式，所以只要是朋友推薦或是現有客戶的推薦，在推廣期間內，免費理財規劃建議書的服務名額，會優先安排給經過現有客戶推薦的新客戶，以及我的親朋好友推薦的新客戶，雖然還是很想幫助網路上的新客戶，但是服務名額有限，只好排定這樣的順序，希望網友能見諒，祇要目前推薦來的客戶之後，再有充裕的時間，會再開放免費理財規劃建議書的名額，如果你要等可以再等到八月試試。

如果你不想等免費的理財規劃建議書服務名額，隨時都可以與我們連絡，安排面談，不必擔心費用問題，照例第一次面談的時間約一小時，會說明服務的內容並回答你對服務內容的疑問，不需要收費。等談完之後確定要我實際幫你做理財規劃建議書服務時，簽約時才需要收費。

償還債務

一位網友問到：｢負債多過於收入～不知道該如何支配｣，因為沒有更詳細的數字，先提供一些簡單的方式，希望能幫上忙，首先，你要知道你每月的收支到底短缺多少。是否因為你的收入不穩定造成收支的短缺，還是因為支出加上負債清償已經超過每月的穩定收入太多。先將收入分為穩定與不穩定的部分。再將支出分為生活支出與負債償還的最低應繳。先看穩定收入能否大於生活支出與負債償還的最低應繳？這個答案如果是不行，通常人不容易增加穩定收入，但是降低生活支出，會比較容易做到。先列出所有的生活支出的明細，看看有沒有可以降低支出的方式，應該要先注意經常性的支出，例如可以停止第四台，少講電話，省電，減少外食等等。如果生活支出預算已經降到沒辦法再降低；另一個方向則要檢查負債的利率，想辦法借低還高，如果還沒有被強停的紀錄，還可以用代償的方式，或是由親人處借得低利率或免息的借款，將高利率的信用卡現金卡負債先還清。一有餘錢就要多還一點利率最高的負債，可以加速負債的清償。

如果其他網友有類似的問題，且願意將你的每月收支明細和各家負債的金額提供給我，我可以幫你擬個執行計畫。

你的理財顧問有類似背景的理財規劃經驗嗎？Relevance

『不知道如何尋找最佳的理財規劃顧問嗎？』當你要找一位適合你的理財規劃顧問時，很重要的是顧問以前有沒有服務類似的背景顧客的經驗，雖然理財規劃顧問的專業能力可以彌補一些理財規劃經驗的不足，但是如果希望能獲得最適當的理財規劃服務，最好能尋找過去常做與你背景相似的客戶，甚至專門做你這一型客戶的顧問。因為有類似的經驗，比較能用適當言語以及經驗案例，來讓客戶理解規劃的方式，想要能真正改變客戶去執行『理財規劃建議書』中的計畫，其實要靠很多客戶的經驗累積，越常做與你生活經驗相似客戶的顧問，越能幫助你，因為他的言語以及舉例你會比較容易接受與了解。

上班族投資理財顧名思義，是專注在服務上班族的理財規劃需求，也是我們最主要的目標客層，如果你是個上班族或是SOHO一族，都是我們想要服務的對象，我們希望用專業與經驗，幫助你兼顧上班族的工作與自己的人生理財，達成你個人與家庭的人生目標，將來能享受一個夢想中的退休生活。不要猶豫馬上與我們聯絡吧!

投資 要能捨才有得

有一位女性朋友，愛上了一個男人，兩人交往了許多年，也遠赴國外去見男人的親人，但最近他們鬧分手了，男人說他不想結婚，也不想有小孩，對她已經沒有感覺了，要和她分手。這位女性朋友，大哭了一場，平靜地同意了分手。之後卻又幾次去找這個男人希望與他復合。她雖然想要結婚也很想要小孩，卻覺得如果離開了這位男人，不知道去哪裡找下個好男人，自己過去多年投入的感情，也無法割捨，總是希望這位男人會回心轉意，也許再過段時間就會願意結婚生子了，再與她復合。

幾位朋友都勸她，不要再回頭去找這個壞男人，一次斷個乾淨，下一個男人才會有出現的機會，老是和他藕斷絲連，想繼續保持普通朋友關係，祇會讓自己更悲慘。這就好像買錯了一支股票，剛買進的時候，我們對公司的發展獲利有一定的期望，但是如果遇上期望破滅的時候，如果執迷不悟，不肯接受損失，老是以為股票還會回到過去的價位，不願相信公司現況已經大不相同的事實，那你永遠就沒有再投資其他有機會的公司股票的機會，而深深地被套牢在過去的失敗中。這時候如果能夠捨棄，記取教訓，再開始新的投資，才會有再次獲得成功的機會。

富邦一號的淨值

富邦一號的淨值按照其規則，將由台灣土地銀行每日公佈於經濟日報與工商時報，2005/7/25的淨值為10.13元，收盤10.15元，也可由網路上查詢。

今天新聞報導富邦一號融資22.6億買下潤泰中崙大樓，預計提升每年的收益率由3.85%到達4.63%，不過市場是沒有反應，如果同樣以相同的殖利率來看，昨天10.1元配息0.385元殖利率3.81%，配息0.463殖利率3.81%市價應該為12.15元，但是今天的市場卻沒有太大的漲幅。融資淨值的39%來買下潤泰中崙大樓，雖然增加租金收入，但也有可能因為房地產的貶值，而承擔更高的房地產風險，特別是融資還有利息負擔，萬一租金中斷、房地產的貶值，淨值也有大幅下降風險。

哪個投資工具可以獲得每年10%的報酬率

不同投資工具有不同的期望報酬率，要期待每年10%的報酬率，首先我們要知道10%的報酬率可以帶來什麼，以下是100萬投資年報酬率為5%、10%、15%、20%時，10年、20年與30年的累積報酬。

我們可以發現增加年報酬率，可以大幅增加最後累積的金額，投資的年限越久，也能大幅增加最後累積的金額。維持10%的報酬率，可以在十年間將你的100萬，變成259萬元，若能維持三十年，則會變成一千七百四十四萬元。

問題就是哪個投資工具可以獲得每年10%的報酬率？如果這麼簡單，為何這世界上還有這麼多人投資失敗，為何沒有每個人的資產都大幅增加呢？

有沒有什麼投資工具是過去十年，年化報酬率能達到10%的呢？我們首先來看專業人士操作的股票型基金，根據投信投顧協會五月委託邱顯比教授、李存修教授製作的資料，在過去這十年中，若年化報酬率能達到10%，累積報酬率應該要達到159.3%，而所有國內股票型基金，能達到這個數字的只有六個基金。

當然過去績效不代表未來績效，但是如果過去績效不好，為何未來就會更好呢？在國內85年6月以前成立的67個股票型基金中，選到千里馬，而能達到年報酬率10%的機率只有約 6/67 = 9%。這應該足夠讓你了解到，獲得這樣的報酬率有多難了。年報酬率10%絕對不是一件很容易達成的目標，而是一個很高的標竿。

除了過去的績效實證，另一個重點是造成高績效的經理人，是否還在管理該基金，很多基金的高績效是來自於經理人的能力，換了經理人之後，很可能整個基金投資方式就完全不同了。

還有一個問題是基金的管理資產的大小，有時基金早年的高報酬率，是因為所管理的資產很小，後來資產變大之後，績效就難以為繼了。

人民幣升值 - 現在還要投資人民幣嗎

經過多年國際的壓力，人民幣終於升值了，將開始以一籃子貨幣的方式，逐步放寬匯率的管制，人民幣的升值在過去幾季都是國際間期待已久的事，終於中華人民共和國接受了這項建議，讓人民幣升值2%。人民幣升值會讓以美金計價的國民生產毛額增加，也表示升值後的人民幣，會使中國人民的購買美金計價商品的能力增加，但是同時也讓以美金計價的生產成本增加，對中國而言會對外國人來大陸投資生產基地的誘因降低，因為工資若以美金計價是上升的，這兩件事合併有可能減緩中國對美國的出超，這也是美國政府希望人民幣升值的原因之一，降低美中的貿易逆差。對台商而言，若是以中國大陸為生產基地銷往美國者，也會受到生產成本上升的影響，不過由於台灣的生產成本也在上升，所以應該不會因此減緩移往大陸生產的腳步。以大陸內銷為市場的商人，則有可能因為購買力的提升而受惠。

對匯率的漲跌，其實政府還是最大的決定者，投資者其實很難預測何時匯率會漲或會跌，對上班族而言，應該要避免匯率的風險，避免將多數的資產賭在單一個外幣之上，盡量以本國貨幣為投資工具，畢竟本國貨幣的匯率如果沒有出國或是購買進口商品，對基本的民生支出影響不大，央行的職責就是用貨幣政策與匯率干預來穩定通貨膨脹，若我們將投資目標擺在戰勝通貨膨脹，則可以將匯率的影響放在通貨膨脹之中，讓央行去操心吧。不管匯率如何變化，只要我們的投資能打敗通貨膨脹，就是成功的投資。

你願意為自己的理財行為負起責任嗎？Responsibility

每個小孩都曾經希望自己快點長大，可以自己決定幾點鐘上床，可以想看多久的電視就看多久，可以房間幾天不整理也不會惹父母囉唆，小孩都想像的是長大之後的自由，卻往往沒有注意到這些自由，有許多的責任伴隨著它而來，其中最重要的就是財務獨立的責任。只有當你擁有財務的獨立自由，你才有更多的自由，因此你必須承擔起管理好自己財務的責任，問你自己一句話『你願意為自己的理財行為負起責任嗎？』能夠大聲說願意的人，就可以開始預約第一次與理財顧問的面談了。

不論理財顧問如何舌燦蓮花，最終的理財決定要由你自己負責，你還是得自己承擔自己決定的後果，不論是好是壞，這終究是你自己的人生，你要往哪裡去，要過什麼樣的生活，要買或不買一支股票，要賣或不賣一支基金，都要你負起責任的做出決定，即使理財顧問能善盡職守的提供資訊與建議，說明各種不同的選項與預估風險，終究要回歸到你的價值觀來做出選擇，這世界上沒有完美的人，也沒有完美的事，我們只問「你願意為自己的行為負責嗎？」我一定盡我的能力，為你做出適合的理財規劃。

你準備好要理財了嗎？Readiness

想要成功改變你的理財行為，不只需要理財顧問賣力的解說，最重要的是你心理的準備，除非你願意接受，不論是多麼成功的資深理財顧問，也沒有辦法說服你去做實質的改變。首先是要有理財的動機，不論是因為沒錢，還是憂慮未來的退休生活，有想理財的動機十分重要。其次需要做好心理的準備，你先要有尊重理財顧問建議的態度，這些建議才有可能對你發揮影響力。這也是我過去曾說過「理財規劃需要較為主動的消費者，去推銷理財規劃往往沒有效果。」的原因。

「你準備好要理財了嗎？」如果你有一些擔心的財務問題困擾你，想要做些實質的改變，即使顧問和你的觀念不同時，也願意認真聽一下他的觀點，那你就可以開始預約第一次與理財顧問的面談了。要善加利用第一次免費面談的時間去了解理財顧問的觀念與風格，再來決定是否付費做理財規劃，可以先準備好你所擔心的財務問題，讓理財顧問當場做些分析與回答，才不會浪費免費面談的時間，即使最後沒有決定付費做理財規劃，也能有一些觀念上的收穫。

這樣理財就對了！

推薦一本新的理財書【這樣理財就對了！】，是由台灣認證理財顧問協會秘書長劉凱平所寫，他慣用許多有趣通俗的比喻和生動活潑的故事，來說明理財的重要觀念，相信對想多了解理財觀念，自己做好理財的朋友，是本值得擁有的好書。

透視房地產:全球房市泡沫化 台灣房市面面觀

介紹一個中國文化大學國際財務金融教育中心辦的免費講座，由戴德梁行總經理顏炳立主講，有興趣的網友可以到這裡報名，時間是8月10日(星期三)晚上19：00~21：00，地點是中國文化大學推廣教育部建國本部演講廳(建國南路231號B1)。

每個人心中都該有個像小孩子的心

在我們一般人的中，『童心未泯』似乎不算是個稱讚，我們總是希望成人能夠老成穩重，圓融成熟。前幾天我去參加NYU校友會舉辦的一個活動，參觀「淘氣搗蛋王」的表演，不像一般正襟危坐的表演，整場表演充滿了驚奇，表演者由樓上灑下一堆爆米花，跨過觀眾席的正中央，由水壺灑出許多的水到觀眾席身上，觀眾席中的小孩尖叫大笑，我們這群下了班還穿著襯衫領帶的「老」觀眾，則是尷尬地傻笑，眼看水壺的水噴灑到襯衫上，還有灑滿座位四周的爆米花。

散場後，我們聊到每個人心中都該有個像小孩子的心，很慶幸，自己在整場表演中還能夠笑的出來，如果有一天我們連看滑稽表演都笑不出來，那我們心中的小孩大概就消失了。不過發覺自己笑的比現場其他的小孩小聲，有些時候也真的笑不太出來，我們得好好保護心中的小孩，常常給他大笑的機會，不然有一天他不理你時，生活真的就變的太嚴肅、太老成了。

一種巴菲特計算持有成本與投資報酬率的方式

這是我閱讀巴菲特早年巴菲特合夥公司時期的信件中，所發現的一種計算持有成本與報酬率的方式，我沒有在其他地方聽過這種計算方式，但是我覺得很有趣，也代表當年的巴菲特，試圖使用不同的數字，來觀察自己的績效。

這種方式不同於我們計算持有期間報酬率的方式，不使用一個固定的時間點來比較持有證券的報酬率，一般的報酬率，我們會以買進日的持有證券淨值，與目前所持有證券的淨值來計算報酬率。這個報酬率計算方式還加上機會成本的觀念，巴菲特稱之 Forgoing Return，我姑且稱之機會成本報酬率。(forgo vt.放棄、拋棄、停止的意思)

舉個例子來說，若去年七月買進某股100元，到今年一月該股市價120元，一般計算報酬率的方式，我們會認為該股獲利20%= (120/100)-1，由於持有期間為六個月，所以該投資的年化報酬率就是40%。而機會成本報酬率需要每月該持股的市價平均，若七月100元，八月120元，九月140元，十月130元，十一月120元，十二月130元，一月120元，則計算機會成本報酬率需要先算成本，成本不再是去年七月的100元，而是(100+120+140+130+120+130)/6 = 123.3元，所以該持股目前的機會成本報酬率反而是虧損的-2.6%=120/123.3-1。

這個機會成本報酬率，可以讓我們注意到持有某股票的機會成本，因為你沒有賣出而繼續持有某股票，所要付出的代價，而這個代價就是你沒有在高點賣出，將資金有效運用於報酬率更高的其他機會。

有多少錢才能參加理財規劃服務？

很多第一次聽到全方位理財規劃服務的朋友，常常發問的第一個問題就是：『要有多少錢，才能參加你的理財規劃服務？』

我的回答是：『我們的理財規劃服務沒有資產金額的限制，只要你有收入與支出，就能參加理財規劃服務。只要你希望經由理財規劃服務來改善自己的財務狀況，就應該利用我們的理財規劃服務。』

當然，由於服務基本費用固定，如果你的資產越高，相對而言我們的服務對你總資產的幫助就會越大，但是即使你的資產不多，我們的服務也能幫助你提升你財務的健康程度，讓你在財富累積的道路上，不用多走冤枉路。錢多的人固然需要理財規劃，其實錢少的人更需要理財規劃。

股市投資心理學

最近再重讀這本『證券心理學』，作者杜斯托藍尼認為股市操作，做為一個投機家，應該要有一種偏執的驕傲，能夠鄙視其他人的想法的心理，才能在股市群眾盲目的時候堅持己見。

和TIMS在『反市場操作』的討論，也顯示兩者都有某種程度的驕傲，勉強自己要寫出謙虛的態度，恐怕和杜斯托藍尼所認為投機家的心理特質，格格不入。祇能說兩者並呈，看官自己決定，風險自負吧。

TIMS是個很特別的人，他在網路上公佈自己的持股明細，雖然他自己最近有點後悔，但是這是很特別的決定，畢竟網路是個開放的空間，開放這樣的資料有某種程度的風險。他最近開班授課，沒有收他廣告費與佣金，大家可以參考一下。

我比較奉行巴菲特的準則，任何投資決定，只要外洩，就有可能導致自己的獲利減少，甚至完全失去投資利益，除非資金合夥的夥伴，連老婆都不太講，當然也不會在網路上談。

零負債是最好的理財方式嗎？

貸款來做投資是聰明的方式嗎？一般個性較為保守的投資人，往往視負債如毒蛇猛獸，深信『無債一身輕』的道理，一點都不願意欠人錢，或是認為銀行金融機構都是要賺你的利息錢，不願意付利息給銀行賺。

但是零負債是最好的理財方式嗎？一般企業在發展期，通常都會適量的借貸，利用金融體系的資金，來資助公司的發展，運用得宜就能有效增進股東權益報酬率；同樣地，個人投資也可以在財富累積期適量的借貸，利用財務槓桿的效應，來提升個人整體的投資報酬率。如果能夠管理得宜，適量的借貸可以增進投資的效率。

反向操作是一種心理的修煉

最近股市一直漲，人氣也越來越旺，成交量越來越高，媒體似乎一片看好下半年的景氣，但是實際上與三個月前經濟成長數字，到底有什麼不同呢？還是這一切都祇是心理作用而已，三個月前的經濟成長預估，與現在的經濟成長預估，其實並沒有大幅的改善。

根據六月央行的理監事會議上所指出的，主計處所發布的資料，全年經濟成長率預估為3.63%。幾個月之前三月央行的理監事會議上，則引述主計處發布的資料全年經濟成長率預估為4.21%。主計處的預估由三月的4.21%降到六月3.63%，結果三月下旬時，股市指數還在6000點附近，七月反而股市大漲到6300點附近，人氣回籠。

如果真要做到反向操作，應該要在人氣冷清的三月時，或是下跌到5700點的四月時，低價買進股票，最近六、七月上漲時，應該減少買進股票，但是如果仔細檢視自己的交易紀錄，你是否真的有做到三、四月買進比六、七月多。難就難在當市場充斥樂觀的氣氛，周遭很多朋友都在說他從股票賺了多少錢的時候，你能不能忍住衝動，不要盲目下單追價。

才兩年兩個月就報銷的電漿電視

這個時代的電子產品，真是無法相信的品質低落，兩年前買的vtek42吋電漿電視，居然才用兩年就壞了，而且如果要修，修理費就要5萬多，幾乎等於再買一台新機的價格。這年頭維持產品的品質好像不是廠商的目標，這樣的高價產品，居然只保固一年，而才過兩年就完全損壞無法使用，這到底是怎樣的商業邏輯。

廠商只想趕快推出平價的商品，搶佔短期的市場佔有率，卻不重視產品應有的品質，不顧生產公司品牌的長期發展，真是另嘗試的消費者失望，我當然再也不會買vtek的產品了，也建議所有想買電漿電視的朋友，不要考慮這個廠商品牌，實在太沒有品質了。

服務業也是和製造業一樣，我們期許自己所提供的理財規劃服務，不該是短視近利的，而該是注重客戶的長期目標，以幫助客戶成功地完成夢想為職責，能和客戶維持長期的合作關係，讓現有客戶感到最高等級的服務品質，贏得現有客戶的心，才能帶進更多的新客戶。

優惠房貸利率上升，房市前景將更為緊張

雖然沒有人是完全因為低利的優惠房貸而去買房子的，但是本月郵局調升兩年期定儲機動利率到1.845%，政府優惠房貸利率也將因此調升到2.72%，勢必會對房市的前景帶來壓力，每調升0.1%的貸款利率，20年期的250萬貸款，每月要增加約122元的還款金額，若對每月收入有限的新婚夫婦，若需維持相同的貸款還款金額，則勢必要降低購買的預算，購屋總價預算要下降約2萬3千元，對一棟500萬的首購房子，表示市價有約0.46%的下跌壓力，否則無法成交。利率再繼續上升，則新屋購買者的購屋貸款壓力越大，成交價的下跌壓力也越大，應該持續觀察房市的景氣，是否有受到貸款利率的影響。

投資績效比較的標準

寶來台灣卓越50指數股票型基金2005年五月規模431億元，相對於其他所有國內股票型基金的規模合計2296億元，其中最大的四個股票型基金分別是摩根富林明JF新興科技基金規模89億元，群益馬拉松基金規模66億元，元大高科技基金規模58億元，元大卓越基金規模58億元。寶來台灣卓越50指數股票型基金的規模算是很大的，過去一年半來的績效比較如下：

• 93 94半年
• TW50ETF 5.29% 2.14%
• 摩根富林明JF新興科技 -4.39% 9.93%
• 群益馬拉松 12.1% 4.74%
• 元大高科技 -1.24% 10.71%
• 元大卓越 22.82% -1.9%

這四個規模較大的基金中有三個能累積報酬率高於TW50，這顯示TW50雖不是績效最好的，但是要打敗TW50也不是很容易的事。規模最大的摩根富林明JF新興科技反而落後於台灣卓越五十的績效。時間如果再拉長半年，則祇剩兩個基金能打敗台灣卓越五十。由於目前台灣卓越五十沒有更長的時間可以來做比較，未來是否能像其他國家的指數基金一樣，打敗更多主動管理基金，現在還沒有足夠的實證，我覺得要長期打敗指數，對股票基金經理人來說，應該是很困難的任務。

如何解讀辜仲諒賣出中信金股票

基於個人理財，辜仲諒賣出一萬張中信金股票，雖然從理財的觀點來看，不應該過度集中個人資產在單一公司上，所以如果辜仲諒本人有高比例的資產在中信金上，則適當的選擇時機，將部分資產轉為其他種類資產，以達到分散風險的效果，其實也是很合理的方式，不過選擇賣出的時機與方式，也很重要，以辜仲諒的身分，不論如何解釋，只要申報轉讓，勢必會引起關注，他不可能不知道，所以如果他還是選擇這個時機這個方式來執行分散風險的動作，這無疑有一些值得注意的地方。

國外對於關係人賣出持股，希望避免股市誤會內線交易的可能，有一種做法是用持股信託，並於信託契約中設計賣出股權的公式，藉由受託人的獨立執行，避免讓人誤會內部關係人會利用賣股的機會，依靠內線消息獲利。

他的時機選擇，也可以說明，目前金融股的股價，至少以中信金來看，應該是合理價位，至少絕對不是偏低價位，所以現在買進中信金應該不是個好主意。他在除息前(7/14)賣出股票，可以避免今年現金股息每股一元的所得稅，對他明年的所得稅規劃也算是個不錯的決定，每股一元代表是1000萬元的股利淨額，等於要多繳接近400萬的所得稅，不過這對他而言應該是小錢，税應該不是決定性因素，價位合理又有分散投資風險的必要，比較有可能是主因。

一價到底的房貸並非固定利率房貸

最近幾次的升息，以及物價統計顯示的通貨膨脹趨勢，都顯示房貸利率有上升的趨勢，這當然也不是新聞了，大家應該也聽人說過多次了，有趣的是有銀行推出所謂一價到底的房貸，這是讓人很疑惑，一價到底是表示固定利率嗎？聽起來好像有點像，但是又說20年期房貸利率一價到底只要2.72%，如果這是20年期固定利率2.72%，那真是破天荒的好事，得趕快出手才是。用GOOGLE搜尋了一下，才發現，原來又是個文字遊戲，只是新的行銷手法，真是得佩服這些做行銷的廣告創意人，總是能再擠出新的名詞，一個單純的浮動利率房貸，我們可以創造出指數房貸的名詞，現在又來個一價到底房貸，我們金融商品的名稱真是令人摸不著頭緒，老是不願意用個比較正常的商品名稱，基金也老愛搞個吉祥如意的名稱，真受不了。

台灣五十指數成分股調整

指數投資法，依據指數的各股權重，分散投資在不同的指數成分股，是近年最為流行的投資方式，因為分散投資，可以避免選股的風險，一般人往往沒有足夠的選股能力，還不如倚賴指數編制機構，依據其研究所設計的指數成分股清單投資。直接投資以模仿指數績效為目標的指數基金，是最簡便的指數投資法，一般指數基金由於管理費用低廉，約0.35%的管理費，又能獲得95%以上接近指數的績效，算是很有效率的投資方式。本次台灣五十指數成分股調整，刪除2204中華，1605華新，2371大同，加入2498宏達電，6116彩晶，2354鴻準。

倫敦地鐵遭遇恐怖攻擊

今天下午聽到新聞報導，倫敦地鐵遭遇恐怖攻擊，晚上聽說基地組織已經承認是他們做的，遇到這樣的恐怖攻擊，明天的台灣股市不知會如何反應。股市是一個眾人意識的集合反應，台灣人一向對國際新聞沒什麼特別注意，電視新聞或報紙新聞，平常都很少有國際局勢的討論，只有這類型的大型悲劇，才比較能吸引到媒體與觀眾的目光。

而股市是否會因此而大肆反應，其實很難預料，單就實際的經濟面來看，這樣的恐怖攻擊不像911造成股匯市的停擺，倫敦雖然是金融重鎮，但是由於主要是地鐵系統損壞，應該不會有很大的金融交易中斷，但是心理上的影響卻是有可能造成股市的下跌，不過歷史一再證明過，這種因外在因素所造成的恐慌性下跌，通常事後來看，都是投資絕佳的買點。

投資者最需要的紀律是？

網友問到一支個股(不要問我是哪支，我不會回答)，雖然大盤沒有跌，為何最近它會一直跌，他認為這個個股應該符合我以前所說的選股原則，我不確定這位網友是否有買該股，不過一般人都是先買了以後才會問專家，所以我猜他應該已經買了，然後發覺為何跌跌不休，所以想確認一下自己當初自信滿滿的決定，是否有疏漏的地方。

我想他應該不是在質問我，為何我談過的選股條件會選出這樣的股票吧？我自己買的股票也沒有每支都一路漲，所以即便完全符合選股原則，也不代表沒有股價下跌風險，重點就在安全邊際，簡單的說，就是價格要多便宜你才該買，會買貴了，表示你受到市場氣氛影響，或受到過去價格很高的影響，買的太衝動了。

當然如果股票的前景十分看好，你也願意賭他的前景會持續看好，而不相信過去的紀錄不夠好的部分，那當他的績效落回過去平均的範圍時，你賭輸了，也只好認了。這支個股近兩年的ROE遠高於之前六年的ROE，今年能否維持最近兩年的高獲利，應該是影響最近股價下跌的原因，如果獲利能力回到八年的ROE平均水準，則以我的選股原則，價格還有超過兩成的下跌空間。

大多數台灣投資人，對自己選股的能力都有過高的信心，而選擇我們專業的獨立理財顧問，能夠提供你真正客觀的建議，可以幫助你避免做出錯誤的決定，因為所有的券商營業員都希望你多交易，券商所支持的投顧，也自然會認為每個價格都是合理的價格，不然你想想有哪個投顧的報告，是寫低於多少價位時才能買進，他們希望你不是買就是空，最不希望你做的就是等待，然而等待可能是投資者最需要的紀律。

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不要做個驕傲的人

不要做個驕傲的人，事事想要拿到第一名的態度，其實就是驕傲的態度，不管是工作、考試還是投資理財，如果你總是把目標擺在第一名，或是想著為何別人比我好，或是覺得同樣是某某大學畢業，為何別人現在是某某公司總經理，你還是一位小職員，為何別人投資股市年報酬率都是超高，而你卻總是連定存也比不上。這都是驕傲的結果，你認為自己很棒，所以應該拿第一名，甚至覺得自己的投資報酬率應該高於華倫巴菲特的紀錄。

我們應該學習不要做個驕傲的人，而做個謙虛的人，不管別人的財富有多少，分數有多高，薪水比你高幾倍，一個謙虛的人願意相信別人的成功，有它的道理與機運，自己的遭遇挫折，也有它的原因與道理，但求自己的行為能無愧於心。理財規劃也是如此，我們的財務目標不可能總是要跟王永慶或郭台銘去比較，投資報酬率也不可能比巴菲特或呂宗耀還高，能做到的是，適切的安排財務資源，盡力地完成設定的目標，只要盡力去做，就是一個好的規劃。

Live 8 Concert 消滅貧窮

LIVE 8音樂會的舉行，希望能鼓吹世界經濟強國，用他們的能力去幫助貧窮的非洲國家，她的主要訴求是希望吸引足夠的人與注意力，要求強國的領導者能做出消滅貧窮的決定，他們主張是更多更有效的援助，改變國際交易的法律，讓窮國能夠富有起來，放棄所有的債權，讓窮國能有再生的機會。他們認為強國有能力消滅貧窮國家的貧窮現況，因為所有的強國都曾經經過發展的時期，也知道要如何用國際貿易法律保護自己國家的成長，LIVE 8認為只要我們願意，我們有機會在地球上消除貧窮，只要強國願意幫助窮國，而這些強國領導人，需要的是數以億計的選民向他們說，我們希望世界上不再有貧窮。

富人知道他們是如何富起來的，只是富人為了什麼原因，會願意幫助他身邊的窮人去富有起來，多數富人，其實是願意幫助別人的，但是並不是每個窮人都想要去做要富有起來所需要做的步驟，不論富人如何想幫助窮人，我們其實沒有辦法幫助不願意幫助自己的人。

我想LIVE 8的立意雖佳，但是當各個經濟強國自己國內都還有許多經濟問題時，恐怕沒有如此容易讓強國放棄所有債權，再提供更多援助，訂立對窮國有利但對自己國內商人不利的合約。

不為國犧牲Imaging there is no nation to die for

『想像有一天世界大同，再沒有人被要求為國家犧牲生命，該有多好。』這是昨晚瑪麗亞．佩姬Maria Pages，演出曲目是戰前之歌Songs Before A War。很精采的佛朗明哥表演，搭配上許多較為現代活潑的音樂，還有傳統佛朗明哥吟唱的舞曲，不間斷的佛朗明哥，有很多新穎的創意，讓原本傳統的佛朗明哥，增添許多現代的元素。

期待世界和平的終曲也許老套，卻是最易打動人心的心願，期待不再有戰爭，人民不再需要為國犧牲，應該也是很多台灣人的心聲，所以特別感動全場的觀眾，曲終落幕大家鼓掌，久久不能停歇。藝術家不是沒有祖國，祇是經過戰爭的國家人民，實在犧牲太多，藝術家用歌曲舞蹈來表達心聲，如果可以，我們的願望是不要再有戰爭。

商人及投資家也不是沒有祖國，只是要投資人為了政治目的而做配合，實在強人所難，期待有一天，政治與國家認同，都不再是要人民犧牲的藉口，世界大同的願望真有能實現的一天，我們都能依據我們自己的意願來做投資，不要再要我們為國犧牲了。

錢賺來就是要花的

想說去買套新的西裝，花了五位數字的錢，卻有種悵然若失的感覺，很不習慣，心裡一直隱隱覺得不該花大錢買衣服。太太事後勸我說，錢賺來就是要花的，老是只想著要省錢，那麼你平常努力賺錢是為了什麼？不要小氣到變成一種疾病了。

我說如果是花錢買電腦，或是花錢買電視，或是花錢旅遊，吃美食等等，我好像沒感覺那麼困難。買衣服，在我的心裏，似乎有種特別的奢侈感，特別覺得不應該花大錢在衣服外表上。我猜每個人大概都有一些東西，妳會特別覺得那是很浪費的事。例如有的人覺得飯吃飽就好，一定會覺得一餐80歐元約3000元的法國餐廳套餐事件奢侈的事，我卻覺得很值得。有人覺得電視能看就好，我卻覺得買台大電視很值得。

一千元吃一餐飯，還是一千元買件襯衫，還是一千元買套書籍，還是一千元買個枕頭，還是一千元買個電動遊戲，哪一個一千元你覺得花的很值得？哪一個一千元你又覺得花的很浪費呢？為什麼呢？回答自己這個問題，可以讓你更有效率地去花錢來滿足自己，用相同的錢給自己帶來更多快樂。

央行升息 預防通膨 消除實質負利率

央行6/30調升重貼現率半碼0.125%(一碼表示0.25%)到2%，雖然全年經濟成長幅度減緩，但在經濟持續成長下，且失業率下降，央行延續上次升息的主調，要消除短期實質利率為負的現象，上年實質平均隔夜拆款利率為-0.56%，以此基調來看，未來還有2碼以上的升息可能。央行衡量近來物價上漲之壓力，認為主計處五月發布的本年物價上漲預測值1.71%可能偏低。

央行與美國聯準會發出類似的訊息，貨幣政策宜逐步回歸中性立場，而所謂中性立場，一般認為應該在3.5%~4.5%。聯準會於6/30也調升聯邦準備金利率1碼到3.25%。

一般而言升息都會伴隨著經濟成長，因為央行通常都會考量經濟成長的趨勢，避免壓抑通膨時，打擊到經濟發展，升息趨勢中，股市會是比債市要好的投資標的。