理財規劃的大學學士學位

CFP課程要求240個小時的教育時間，及通過6個科目的測驗，但是其實現在美國的大學教育，已經開始提供專攻理財規劃的大學學位，240個小時的教育時間，其實大概只有相當於大學一個學期的上課時數，當然一般大學扣除通識教育與普通教育課程，大概只有大三大四算是比較專業的課程，將來如果台灣的大學也能開辦理財規劃系的學位，我們就不需要這麼辛苦地自我學習，其實大多數和我一起準備CFP考試的同學，也都覺得還有許多地方課程內容可以更加強，時間也可以更加長，例如有關總體經濟的觀察，與世界經濟對投資的資產配置的影響，還有動態調整資產配置等議題，在CFP課程中都還嫌不夠深入，只有初步的了解。我想唯有真正對理財規劃相關領域有更深入且更進階的了解，才能幫助許多需要協助的年輕上班族。

投資致富的秘訣-做好資產配置

如何運用你的可投資資金，才是最聰明的辦法呢？你可以放在銀行領利息，也可以買債券領利息，你可以選擇投資股票，承擔最大的風險，獲取最大的報酬，也可以選擇投資共同基金，讓專業人士幫你投資貨幣、股市、債券或不動產，但是研究顯示，不論是你自己操作或是委由他人操作，長期而言，影響報酬率最大的因素，不是你的投資方式，而是你投資的資產配置的比例。不同的投資工具有其各自的特色，他們的平均報酬率與報酬率的高低幅度，也就是無法達成預計報酬率的下檔風險，都有各自的特質。而且不同投資工具間常有互補的關係，同時持有股債，往往可以降低投資虧損的機率，讓整體的投資報酬率更穩定的成長。

投資股票往往在短期間，例如5年內，有很大的虧損機率，但是一旦投資期限能夠拉長到25年以上，則虧損機率就變很低，所以股票的風險高報酬高，債券的風險較低報酬也較低，搭配股債的平衡投資方式，可以有風險較低報酬較高的效果。而決定股債之間的比例，應該要看投資者的風險承擔能力。最常說的方式是以100減年紀，作為股票投資的比例，三十歲的人應該的股債比就是(70:30)。

有另外一說，假設你的資產有一天股市大跌，市值突然下降5%，你就會受不了晚上睡不著，那你就應該降低你持有股票的比例到20%以下，也就是股債比(20:80)，若你的資產總市值因為股市下降而突然下降50%，你還是感覺沒有關係，晚上可以睡的很好，那你就可以投資100%在股市中。讓你投資致富的秘訣，就是找到你可以晚上睡得著的股債比例資產配置，所以你不會在一夜睡不著後的第二天，做出讓你後悔沒及的賣出，甚至還能很冷靜地，做資產配置的調整，將因為股市大跌而比例大增的債市資金轉換為股票，再調整回原本設定的股債比例。

除了對風險忍受力的主觀感受，我認為還有一個方式，可以估算適當的資產配置，就是非投資收入占總收入的比例，如果你月薪3萬，一年薪資收入扣除支出後為36萬，目前沒有投資收入，則可以投資100%在股市上；若已有10萬存款，去年投資報酬率10%，則年投資收入為1萬元，則可以投資36/(36+1)=97%在股市。若將來每年投資收入增加到24萬時，應該調整為股債比(60:40)，60%=36/(36+24)。表示當投資收入占總收入比例越高時，投資應該越保守。當薪資收入占總收入比例越高時，即使投資收入有較高的風險會虧損，則因為有充足的薪資收入，投資人也可以承擔的起，所以可以投資較高的股票比例。當退休時沒有非投資收入，就應該100%投資於債市。

資產配置>策略性投資與戰術性投資

最聰明的投資方式就是把自己當成公司的老闆

班哲明‧葛拉漢在他1949年寫給普通投資人的書【聰明的投資人】之中(The Intelligent Investor)，有一句名言說：『最聰明投資人，可以把自己當成公司部分的老闆。』而你就是以資產負債表上的數字作為你投資的成本，當你把自己當成公司的老闆時，你自然會想辦法要知道自己的公司是否賺錢，營運是否穩定，未來的發展是否光明。一個最聰明投資人，雖然只是持有部分的股權，也可以用公司的財務報表，來想像如果自己完全擁有這間公司的時候，到底自己經營公司的表現到底好不好，如果和其他上市公司比較，到底自己這間公司有沒有長遠的競爭優勢，現在的經營模式與市場發展是否健全。投資人如果以這種企業主的心態來檢驗每家股票上市公司，我相信一定能在優劣參差不齊的公司中，選出最優秀，最值得長期擁有的公司。不管是哪種價值分析的方式與計算公式，其最重要的就是在比較分析的過程中，要抱持這個把自己當成公司老闆的心情，用這個角度去看事情，往往會更了解為何很多不怎樣的公司拼命在發行新股募集資金，而績優穩定的公司，不但不發新股，還在上市場上買回股票，如果你是間好公司的老闆，為何要發新股，賺錢要分別人賺呢？當然這不是說需要資金就一定是不夠好的公司，而是隨時要想，如果你是公司的老闆時，你會怎麼做？會和現在這個老闆的做法有什麼不同，也去思考，那為什麼他現在要這樣做呢？這樣反覆的思考，必然可以幫助投資人更了解這家公司真實的投資價值，投資就更容易成功了。

英文版 The Intelligent Investor 摘要

賺大錢不是罪惡，賺大錢是為了做對的事

如果想要教育出有理財觀念的小孩，我覺得很重要的是，讓他們認知到『賺大錢不是罪惡。』如果一個人覺得多賺錢是一件有罪的事，是一件不值得被稱讚的事，那麼他一定不會想盡方法要多賺一點錢，我們常常把為了賺錢而犯罪的人的犯罪動機，歸咎於想賺大錢的慾望，然而錯的是犯罪的人，不應該怪罪於想賺大錢的願望，也許有人為了賺大錢而打家劫舍，但有罪的是打家劫舍的行為，不應該怪罪於想賺大錢的慾望，難道你以為每個人只要不貪錢財就不會犯罪了嗎？實際上是即使這世界上沒有金錢，還是有人會為了情色，為了權位，為了名聲而做出犯罪的事。貪財其實並沒有錯，貪戀不義之財或任何不義之事，才是罪惡的淵藪。

能夠多賺錢，其實是一件很值得鼓勵的事，你必然是有創新的想法，並能將之實踐，做出社會上客戶真正需要的產品與服務，所以才能賺到比別人更多的錢。而且如果你看看世界上很多賺大錢的人，如諾貝爾、卡內基等，都將大多數賺到的錢集中起來，做他們認為正確的事，不論是教育還是慈善，政府不願意做的事，或是其他人沒有能力去做的事，很多可以讓這個世界更美好的事，就不可能發生。試想如果這些錢不是被我賺來，而是被分配在一些不知節省，浪費的人身上，這些錢可能就變成沒吃完的佳餚，或是沒穿過的昂貴衣服，或是沒用過幾次的用品，也可能被政府拿去買武器，或是被立委議員拿去吃喝玩樂了，還不如讓一位有志氣要做對的事情的我賺來，我們應該讓小孩立志做個賺大錢且做對事的富翁，讓世界上有更多美好的事，高貴的事天天發生。

投資理財知識的力量

一年多以前，我也像位一般的上班族一樣，每天上班下班，看電視，上網閑晃。雖然自己對投資理財一直很有興趣，自認也讀了許多的書籍，也一直有在紀錄自己的資產負債，以及投資報酬率的紀錄，日子過的很普通。

直到我遇上了blog(部落格)，並且開始認真地對待自己投資理財知識的寫作，我覺得因此我對投資理財知識的掌握更加全面，也更知道如何向別人解釋這些道理，更新上班族投資理財的一路上，我發現了CFP認證制度在台灣的推出，也開始了我在理財規劃領域的正式學習，漸漸地我開始感受到知識的力量，特別是投資理財知識的力量，理財知識教育真的是人人都需要的教育，可惜義務教育裡似乎缺了這一塊，更需要自己主動的學習。

經營這個網站，也為我帶來許多的快樂，每當有位陌生的朋友第一次發現我寫了這個網站，他們對我的稱讚，我往往讓我高興好幾天，回味無窮，到目前為止也收到 過兩次其他網站的贈送商品，及多位朋友提出理財規劃服務的要求，還有一個出版社專題寫稿的邀請，今天網站的第一個廣告上線了(在右手邊黃色底框上)，讓我 感覺投資理財知識的力量真是超過我的想像，這個網站也漸漸擁有它自己的力量，令我驚訝。

價值投資法不適合台灣嗎？

呂宗耀曾經說過，價值投資法不適合台灣，因為他認為台灣的生命力在中小企業中，在股本小且苦幹的創業家身上，他看到台灣的競爭力，所以他們的呂宗耀／張獻祥12人股票投資研究團隊是以第一線採訪中小企業為挑選投資標的的方式。但是是否因為他們選擇的投資方式不一樣，就能說台灣不適合價值投資法嗎？很多人也說過台灣不適合長期投資，例如鄭弘儀在他的理財書中就說，台灣適合波段操作，而非長期投資，持這些論點的人，通常都認為台灣的股市與美國的股市有很大的不同，在美國可以成功的投資方式與投資大師的說法，都不能運用在台灣股市之中。我對這兩種說法都不能認同，至少他們都沒有足夠的證據來說明為什麼台灣不能長期投資，為什麼價值投資法在台灣不能適用。
雖然我也沒有理由可以反駁他們，但是這還是不能說，長期投資與價值投資的觀念，就是不能運用在台灣股市上而獲致成功的。我認為台灣存在許多優秀的好公司，也能長期持續的穩定獲利，只要價格合適，長期持有價值型的公司股票，也能有超越市場的報酬率。

最聰明的投資方式就是把自己當成公司的老闆

CFP認證系列課程模組一心得(第五堂)

如果股市長期而言真的像個體重計

投資股票你不可以不知道的財務數字

所有的上市公司財務數字中，最重要的一個，也是最能夠表現一家公司的營運能力的數字，就是股東權益報酬率，特別是打算長期投資的投資人，股東權益報酬率代表了公司經理人用從公司股東所拿到的資本來經營所獲得的報酬率。
這個股東權益報酬率越高越好，最少也要超過10%以上，也就是說股東出資100元，至少每年要能淨賺10元以上，這家公司的行業與經理人人的素質才算值得去考慮要不要投資，還在賠錢的公司，就沒有股東權益報酬率，也就更不適宜在長期投資的考慮投資名單中。
我們不但希望股東權益報酬率高於最低標準，還希望和同類型的公司比較時，股東權益報酬率能高於其他的公司，通常某產業中的龍頭公司，其股東權益報酬率都會高於其他落後的公司，也就是說領導品牌或市占率最高的公司，通常也會股東權益報酬率最高，將來也最能度過景氣低迷的循環。
如果長期投資，還要注意股東權益報酬率過去幾年的變化，最好能觀察過去十年的股東權益報酬率，最好能有股東權益報酬率不斷提升的趨勢，表示不論景氣好壞，公司都能不斷提升效率，降低成本，持續維持提升股東權益報酬率的動力，如果沒有提升的趨勢，至少要能穩定，不能是上下大幅起伏，表示公司控制成本的能力太差，獲利不夠穩定。

親愛的我把錢變大了

你是不是總是覺得賺的錢不夠用，每個月還沒到月底，薪水就已經花光光了，這裡整理了把錢變大的五大方法，讓你把錢變大，讓每分錢都發揮最大作用。

1. 先將信用卡與現金卡的負債還清，高利率的負債絕對是你最大的敵人，只要一有餘錢，就應該立即還清高利率的負債。
2. 把你的信用卡與現金卡剪掉，申請一轉帳卡(Debit Card)，這種卡在所有VISA或MASTER特約店都可以像信用卡的使用，但是每月直接由帳戶扣錢，不會變成循環信用。
3. 出門逛街買東西之前，要先列一張清單，把所有要買的東西，按重要性的順序排列，每次只能買最重要最喜歡的東西，避免先買了較次要的東西，結果重要的東西沒有足夠的錢買。
4. 絕對不能衝動地買東西，每件想買的東西務必要看三次以上，想三個月以上，確定自己買了以後會很滿足，錢已經存足夠了才能用現金去買。
5. 每天記帳並且保留單據，每個月要檢討各項開支，確認所有開支有依照重要性，且不是衝動性購買，如果有犯錯的地方，務必警告自己下個月不能再犯。

要把錢變大，就是要把錢看的很大，當你看待金錢的態度更謹慎，花錢的習慣更小心，越尊重你的錢時，你自然會感覺到錢變大了，相同的錢，卻可以給你更大的滿足。

新制勞基法退休金到底能領多少錢？

2005年7月即將開始啟用的新制勞基法退休金，很多勞工都還不夠了解，不知道新制勞基法退休金開始以後，到底能領到多少錢？舊制的勞基法退休金所採用的是確定給付制，法律規定了退休金的計算公式，勞工祇需要依照公式計算，就知道能領到多少退休金，公司有責任準備足夠的退休基金以供勞工申請退休支用，若退休基金帳戶不足，公司還是必須從營運資金中支付。可以說只要公司沒有倒閉，符合條件的勞工就能領到由公式計算的退休金。

新制勞基法退休金改為確定提撥制，每個月公司有責任提撥工資的6%到個人的退休金帳戶，公司只要完成提撥，就已完成所有的勞基法退休金責任。勞工到六十歲可以從退休金帳戶提領時，到底可以領到多少錢？是與個人退休金帳戶投資報酬率及個人薪資年成長率有關，報酬率越高、薪資成長率越高則將來的退休金就越高。

舉例來說，如果某甲每年退休金提撥C元，每年薪資成長率G%，退休金帳戶投資報酬率R%，若N年後可以開始提領，試算N年後某甲新制勞基法退休金帳戶中有多少累積金額(FV)。
FV=C*((1+R)^N-(1+G)^N)/(R-G)

這裡的假設是，每年薪資成長率G%都相同，且每年退休金帳戶投資報酬率R%也都相同，且僅每年複利一次。若某甲為25歲，月薪資起薪為2萬八千，投資報酬率7%，薪資成長率1%，則35年後六十歲時預估可領到新制勞基法退休金3,111,352元

延伸：
台灣股市的歷史報酬率
台灣股市的歷史
台灣股市的配息報酬率
勞退新制試算表
呼籲串聯：勞工自主管理勞退基金
『我要正常工時，不做老闆奴隸』

如何購買分割債券與其利息課稅試算方式

金融債券與公司債向來由於面額太大，一般投資人不易參與，2005年2月17日起，我國的分割債券正式上路，目前已經有兩個金融債券分割完成分割，有多種不同期別的分割債券(分割利息債券或分割本金債券)可供交易，目前還沒看到證券商推出網路下單之方式，但債券交易代碼已經公佈，可以參照櫃檯買賣中心所公佈之分割債券代碼一覽表與分割債券資料表。

所有分割債券交易單位面額都為十萬元，很適合上班族投資朋友的債券配置使用，且由於個人買賣分割債券所得，是屬於利息所得，可以適用每年所得稅27萬之免稅額，對目前每年利息所得沒有超過27萬的上班族投資人，投資分割債券還有節稅的效果，對原本利息所得超過27萬的高資產投資人，還是以投資票券，票券利息採分離課稅20%較為適當。

分割債券的課稅方式採用持有期間設算利息收入的方式，設算利息的公式為對照櫃檯買賣中心所公佈之分割債券利息分攤基礎表，乘以持有該分割債券的天數，乘以持有的單位數占分割債券面額的比例，就得到應計入該年度的利息所得總額。舉例：分割債券代碼GA232C，分割債券面額1,753,750，若買進一張10萬的分割債券GA232C，過10天之後賣出，不論買賣價的差額為何，你的利息所得總額計算方式就是先查GA232C的分割債券利息分攤基礎表，第一期有85天，每天的利息分攤為84元，由於持有10天，利息所得=10*84*(100000/1753750)=48元。這48元就必須列入你賣出分割債券年度的利息所得。

利息所得=持有天數*每日利息分攤基礎*(持有單位金額/分割債券面額)

上班族不能畫地自限

很多人都知道人脈很重要，人脈是找工作很好的方式，甚至比投履歷表還重要，很多好的職位都是在朋友之間引薦而成的，很多人的成功也是來自貴人的幫助，但是如何擴展自己的人脈呢？除了在工作上利用機會廣結善緣，在工作之餘的休閒生活與嗜好上，也是擴大生活圈的方式。甚至投資理財也會受到你的生活圈的影響很大，很多時候如果你認真觀察四周，可以由生活週遭的人事物，來尋找出未來的產業與投資的方向。上班族很容易將生活侷限在工作的圈子裏，要有所突破，很重要的是去接觸不一樣的人，不同生活背景，不同年紀，不同的職業，都能增加自己的視野與思考的角度。
今晚去參加當我們blog在一起(oui-blog)的聚會，認識一位高二的網誌作者，還有學景觀設計的網誌作者，還有行銷專業的網誌作者，對我而言每一位的網誌作者都很有趣，都有不同值得學習的地方，可以激發自己一些不同的思維，就像俗語說『三人行必有我師』。

老婆也開始寫BLOG，蓓姐姐信箱開張。

聯電的大陸策略是否值得檢討

一般業界似乎都可以感覺到聯電與和艦有很密切友好的關係，但是是否只是單純的友好關係，還是已經到聯電頃囊相助和艦的地步，如果聯電沒有以公司資金投資和艦，而以私人之國外資金投資和艦，然後又以聯電的資源無償的協助和艦發展，也許稱不上什麼掏空案，但是顯然可能有損失部分的聯電股東權益(潛在獲利)。當然政府以法律來箝制商業的發展，看起來其實沒有很大的道理，台灣希望台資企業不要完全將工作機會與資金外移到大陸，和大陸希望利用台商在大陸的利益，影響台灣的大陸政策，其實都是半斤八兩沒有什麼不同，都不太符合市場經濟的自由原則。但是聯電的大陸策略是否值得檢討呢？聯電的經理人希望資助過去的朋友開設的和艦公司無可厚非，反正台灣不准聯電自己投資大陸，所以原本聯電股東本來就賺不到大陸的錢，和艦募集海外資金投資大陸，也沒有和台灣法律有任何糾葛，唯一的問題就是聯電對和艦的協助，是否有違背委任經理人的行事最高原則，聯電的經理人要以聯電的股東利益為最優先考慮，而非私人的情誼，如果聯電向和艦收取部份專利權權利金，或簽定聯盟收取合作權利金的方式，對聯電的股東而言是否較為合理。重點是到底哪些人是和艦的股東，到底哪些股東會在和艦受益時也獲得好處。企業當然應該有變通解決問題的方法，但是是否要去做介於模糊地帶的事，是經理人的原則問題，聯電的大陸策略顯然是較有彈性的，但是灰色地帶是經不起陽光的照射的，也許最後證明問題不大，聯電股東損失不多，但是聯電經理人的誠信原則問題，卻是我們心中永遠的問號？

曹興誠的公開說明

至少他很勇敢地挑起決策的責任，還算不錯。

讓上班族脫穎而出的成功秘訣

你是否覺得為何升官時總是輪不到你？開會時總是不知道要說什麼？工作上總是沒有辦法有所突破呢？對投資理財完全沒有概念，別人在談什麼股票與經濟局勢趨勢，你都沒有辦法聽懂，更別想要參與別人的談話，總是發覺自己默默地聽著別人高談闊論而被冷落一旁。我知道一個讓上班族脫穎而出最重要的秘訣，就是要多讀書，你自己問自己：『最近一個月讀的書有哪幾本？』如果你最近連一本書沒有讀完，更別說如果我問你，你最近一個月由所讀的書所獲得的觀念，實際運用在工作上的收穫有哪些？
今天我去參觀台北國際書展TIBE，上班族投資理財在所有的支出中最不應該小氣的就是買書的費用，當然培養自己挑好書、選好書的能力也很重要，但是大多數的書，對一般的上班族而言都是有極大的幫助，當然越是你自己專長的領域，你選書會越嚴格，但是一旦你覺得值得買的書，千萬就不要再等待了，沒有人會因買太多書而變窮的，像我今天買了3400元的書，百貨公司隨便買件有品牌的毛衣，都不止這個價錢了，大多數人在開始當上班族之後，花在教育自己的支出上都遠低於應該的水準，而這將是讓上班族成功脫穎而出關鍵。

退休規劃有關住的部分

有關退休規劃的住的部分，有幾個方向值得思考，由於子女離家獨立之後，除非與子女同住，一般到了退休時的人往往不需要太大的房子，房子越大反而越難整理，對逐漸將行動不便與需要醫療照顧的退休老人而言，如果資產不算多，沒有遺產稅的困擾時，不如將較大的房子賣掉，將不動產轉成動產或是現金，或是將部份的房間出租，讓大半輩子賺來的不動產房子，能在退休時產生收益，而不是還要一直不斷繳稅金與管理費。相反的如果沒有處理掉房子，則只能看著房子而不能將房子的價值轉換來提升實際的退休生活水準。也可以考慮將賣掉房子獲得的資金來投資較穩健的債券或是REITS不動產投資信託基金，用投資所得來支付養生文化村的管理費，以台塑養生文化村目前推出的雙人房，和老伴一同入住，需要每月約3萬元的管理費，及約40萬的押金，也就是說若以REITS不動產投資信託基金4%的報酬率，賣掉房屋後能有1000萬的退休金的人，就能入住，不必守著房地產還要擔心房屋的管理維護與每年的房屋稅，而房子轉賣如果能超過一千萬，則額外的資金則可以用來提升自己退休生活水準，不需要年老了還有一大堆資產綁在空空盪盪的房屋上。

退休規劃的長期投資
你也許沒想過的退休規劃

怎麼看新春開盤紅包行情

如果你是剛剛領到年終獎金與紅包，看到新春開盤紅包行情，就急急忙忙想要快點找到一支股票來投資，我要勸你『欲速則不達』，人很容易被新聞與報紙所營造的氣氛所影響，在新春開始的時候，往往大家為了討個吉利，做個好人，大家都不會做很多不快樂的文章，政府為了營造開春的光明展望，也會設法放出好消息，例如今天金管會放出要做股市境外版的消息，希望能留住台商往香港掛牌的趨勢，雖然是很值得鼓勵的方向，但是我們也知道不易做到，諸如賦稅署必然不願意開放此將境內收入轉為境外收入而影響稅基的股市境外版，所以這個風向球，到底是否會成為真實的政策還有待觀察。而報紙雜誌都充滿了鼓勵大家將紅包錢拿出來投資的文章，教大家如果現在投資某某投資工具，將來就能獲得多好的報酬率，如果你被這些氣氛所影響，認為只要照著投資準沒錯，那你就很容易掉入紅包行情的陷阱，那就是衝動投資，投資必須慎重，就像我們在玩橋牌的時候，慎重其事地記牌算牌的人，一定比隨意出牌的人常獲勝，多算勝少算敗的道理，在投資這件事上也可以運用這個相同的道理，如果人家跟你推薦一個好的股票或投資工具，務必要花夠多的時間去研究，要等待足夠的時間去觀察，慎重地選擇買點，買點決定了絕大多數你的獲利機率與獲利幅度，特別在長期投資時，等待市場低迷時在買進優質公司，才是最安全的方式。

人人皆媒體 - 民有、民享的草根民主新聞

《We the Media》 - 命名活動，雖然不是讀過這本書之後，才開始我的BLOG生活，但是很認同人人皆媒體的時代已經來臨，我在[上班族投資理財]每天所寫的一篇理財文章裏，就是想表達一些大眾媒體上沒有提到的投資觀點，以更接近日常生活的思維作為出發來寫理財文章，讓更多讀者享受更多元化的投資資訊與理財知識，也為自己打造一個分眾媒體的投資理財品牌，我相信這是知識工作者的未來之所繫，自己的媒體、自己的品牌。

如果股市長期而言真的像個體重計

如果股市長期而言真的像個體重計，我們應該要如何針對這個特質來投資呢？首先應該要分辨這個股市體重計所測量的到底是什麼重量，對華倫巴菲特而言，他稱之為真實價值(Intrinsic Value)，可惜他從來沒有正式說明清楚，所謂真實價值(Intrinsic Value)是否有個簡單的公式可以計算，也許這樣的公式並不存在，也許巴菲特認為這是他的不傳之秘，我比較相信沒有一個固定的方式，可能有幾種可以測量接近真實價值(Intrinsic Value)的方式，但是沒有單一的方式可以直接算出來，幾種不同方式可以算出幾個不同的價值，而真實價值應該就在這幾個數字之間，我們可以多用幾個算式，多估算幾次，來逼近真實價值(Intrinsic Value)；對班哲明葛拉漢應該是淨值，也就是若投資將整間公司買下來，然後將所有資產全部在市場上賣掉後，扣除公司負債，所剩下來的價值，巴菲特認為葛拉漢的方式忽略了公司經營商業模式的價值，例如公司獨占壟斷的能力，及商品市場成長的潛力。其次，要注意股市投資體重計會有量不準的現象，當公司的價值有可能會在短期間有很多上下振動，就像剛踩上體重計時，數字會由零開始快速上升，然後可能會高於真實體重一段距離，然後又快速下降到低於真實體重一段距離，上下振動一段時間後，才會漸漸接近於真實體重，所以我們應該避免在公司初次上市(IPO)的時候來觀察一間公司的真實投資價值，因為初次上市(IPO)的時候通常體重都會量不準，且會有很大的振動幅度，最好等公司上市一段時間後，有較多的公開資訊與歷史財務與營運數字的時候，才來開始對公司的真實價值開始投資分析，比較不會被初次上市(IPO)的時候錯誤訊息所誤導落入投資陷阱。

上班族年假最後兩天的出遊

年假最後兩天，本來想去清境農場，但是都被定滿了，看來想出去走走的上班族還真多，換個方向，決定到後山宜蘭香格里拉休閒農場，希望不會擠在車陣裏動彈不得，不過若是因為怕塞車就都不出去走走，放假未免太單調了，都是吃吃吃。得為自己將來的退休時光準備一些值得回憶的快樂記憶，別太執著在會塞車了。

雖然不是很高級的飯店，房間也很普通，也沒有採到水果，只有摘到一顆棗子，但是交通十分順暢，也蠻享受在果園裏悠哉散步的下午。晚上還有搓湯圓放天燈打陀螺活動，很多人在放煙火與提燈籠。算是有享受到假期的尾巴。

長日將盡The Remains of the Day

今天又在HBO看到這部好看的電影，長日將盡The Remains of the Day，記得年輕時第一次看到這部電影，深深被哪股憂愁所感染，好像自己的生活也像安東尼霍普斯金所飾演的男管家，為了不知所謂的榮譽與理念，失去了追求自我的快樂的時機，時光飛逝之後，懊悔自己過去是否犯下了大錯，好像自己已經來到人生退休的黃昏時光，希望在最後的傍晚時刻還能享受一些快樂。他的主人為了世界和平，被納粹所利用，戰後被人批評，自己也後悔太容易被騙，鬱鬱而終。安東尼所飾演的男管家則是為了要為所崇拜的公爵盡忠職守，而沉默內向拘謹地不敢表達自己的情感，錯過了自己與女管家原本可能發展的情愫，到了老年退休，還是只能繼續工作，在管家的工作中，尋找他自己黃昏年紀的快樂，雖然試圖找回也已年老的女管家，希望有個黃昏之戀，終究由於女管家女兒懷孕，女管家希望能就近照顧孫女，只能祝福女管家，各自在退休後人生旅程的末段中，盡力為自己與家人尋找一點快樂。璀璨的人生時光終究會過去，有時我們犯的過錯會讓我們悔恨一輩子，但是如果我們在人生最有能力的時候，能發出迷人的光芒，令人覺得值得記憶，也許當我們來到生命旅程的尾聲退休時，除了享受黃昏時的清涼徐風與悠閒，還有一點值得回憶的當年往事。

上班族過年貪吃後減肥好去處

今年過年似乎特別沒有節制飲食，今天一量體重，突然發覺自己胖了2.8公斤，不過半個月沒有良體重，體重就失去控制地成長，減肥的控制體重和理財中的控制支出很類似，最重要就是要勤於監控，一旦支出有增加的現象，一定要有相對應的節省開支的行動，同樣地，一旦發現體重增加超出理想的範圍，一定馬上要開始調整飲食與運動量，不能讓身體習慣的心的重量，一旦維持一個體重一段時間後，要再想減肥就會變的更加困難；支出也是一樣，一但你習慣了較為奢侈的生活，要想再開始節儉的生活，就變的更加困難，所以要在問題還小的時候，就趕快調整回來。今天我們去的是天母古道，又稱為水管路步道，我在北投住了七年，常常聽人提起這條步道，也在電視上看過幾次介紹，一直沒有自己走過，今天趁著新年初二下午，和老婆一探這條天母古道，她的入口在天母中山北路七段232巷1弄，基本上就是中山北路一直開到底，在登山口旁有一些停車位，年初二還算蠻好停車的，登山口的招牌也做的十分漂亮，一路向上的石階也十分整齊清潔，沿著石階向上，幾乎都沒有平地，一路都是約45度筆直向上，以我這個上班族魯肉繳的腳程，約25分鐘可以走到可以看到有名的黑色大水管露出的部分，再向上約15分鐘可以到泉水湧出的地方，這時我的繳已經受不了連續向上爬階梯了，就在下東勢產業道路上，找了一間名叫草山不打烊的餐廳，坐下喝了一杯熱咖啡與炸薯條點心，心想剛剛爬山消耗的熱量，大概又補回來了，這間餐廳的視野相當不錯，可以遠眺天母運動公園一帶，餐廳裏坐滿大學生樣子的客人，大慨是文化大學的學生趁年假在連誼吧。下山的階梯實在比上山還累，幸好有補充了一點熱量，希望這一趟天母古道，雖然沒有走完整個水管路步道，大約祇走了一半，兩腳卻已經開始發軟抗議了，應該能稍稍控制一下體重的增加。如果你想減肥，我覺得這條步道效果應該不錯，真的蠻累人的。

Technorati Tags: 10placesofmycity

上班族過年發紅包的考慮

中國人過年，晚輩向長輩拜年說吉祥話，長輩發紅包壓歲錢給晚輩，期望晚輩好好長大成材。子女成家後回到父母、祖父母面前也會包個紅包給父母、祖父母，祝福他們來年健康快樂。這個紅包原應該是以討喜氣求個好預兆的目的，一片真誠希望自己的親族好友都能有個好運氣，小朋友能有的好心情，也許是一點可以自由花用的紅包錢，讓每個人都覺得過年放假時，能稍稍放開原本生活上的金錢壓力，享受一點驚喜，與一點別人的祝福。最怕的是在發紅包的是事情上有比較的心，有時怕忘了發哪些人怕不好意思，有時怕發的紅包金額被別人知道而且拿出來比較，常有一些女婿回娘家，害怕自己比其他的女婿包的少，怕丈人以為自己沒有好好照顧她的女兒，最糟的是打腫臉充胖子，我們有多少錢做多少事，我想上班族以自己領到的年終獎金的十分之一作為發紅包基金的上限，應該就足夠了，如果你領三萬年終獎金，總共發出的紅包應該不要超過三千元，可以多換一些一百元的新鈔，厚厚一疊的六百元紅包就能發五次了。

親家路窄Meet the Fockers

昨天晚上和老婆去天母華納威秀看這部新上映的親家路窄Meet the Fockers，是部很好笑且在很多方面發人深省的電影。故事描述一對相愛的男女朋友在要結婚之前，首次要讓雙方的父母相見的過程，就像一般人一樣，相愛的第二代拼命想要滿足女方的父親的種種怪癖，女方的父親是個不易相信人的退休情報員，也是個讓工作佔據私人生活太多的人，也許是工作的習慣，他對人要求嚴厲，缺乏熱情與愛，好勝心強以為自己是個多了不起的人物。遇上了Fockers家族，是個熱情洋溢對生活中的愛與關懷不吝於表現出來，Fockers家族不符合女方的父親眼中優秀結婚對象的背景，或者他眼中永遠沒有配得上他的小女兒的男人與家庭。故事在一連串的意外與驚喜中發展，最後女方的父親發現自己自以為不會錯的挑剔的未來女婿，其實是個誠實且很熱愛他女兒的男人，他瞧不起的親家其實也是很有影響力的家庭，在夫妻到了人生晚年時性愛快樂的追求上，比他有研究的多，也感受到自己過分嚴肅的態度與忽略妻子的行為，已經讓他自己的家庭也有很大的信任危機，他自己恐怕才是問題的根源，他於是認錯也接受了Fockers家族，也開始更對妻子表達愛意。
對上班族而言，不要讓工作上的態度影響到家庭生活，是件很重要的工作，如果你以為經營家庭會像經營公司一樣，那你真是大錯特錯，千萬不要把公司的那一套，帶回你家。家庭需要的是愛與關懷，是不斷的關心與不計較回報的付出，是無心機的信任與支持，是讓對方知道你愛的是她，不是她的表現優異，是愛而不是佔有。別人怎麼看你不重要，重要是你自己的腦裏如何看待自己的行為，重要是你自己的心是否支持自己的作為，支持你作你自己，愛你做你自己的人，才是你的家人。

如果股市短期而言是個投票機

如果股市短期而言是個投票機，那我們是否有可能預測投票的結果，然後利用現在投票民調的方式來預測股市短期價格的走勢呢？就好像上次的台灣總統大選，再開票之前，許多民調公司利用所謂的出口民調，試圖在開票完畢之前預測開票的結果，不過由於出口民調的差距很小，所以調查單位不敢正式公佈，也還好沒有公佈，因為最後計票的結果的確和民調不符合。我們也從幾次的民調中知道，許多高民調而落選的人，往往由於太過相信民調，導致最後的落選，由於選舉前的各種消息不斷出現與發酵，想用過去的民調，預測未來的投票局勢的發展，只要一有臨時的事件發生，民意如流水，往往在很短的時間中就會轉向。試圖由過去的交易資訊或以公開的資訊預測未來短期股市的發展，也是一樣的困難，過去的資訊可以做參考，就好像民調還是值得參考，但不可以太依賴技術分析，因為隨機會發生的事件，往往會對結果有很大的影響，就好比總統選舉前發生的319槍擊案一樣，你沒有辦法事先預知319槍擊案的發生，也難以預料319槍擊案發生的影響是否足以改變總統選舉的結果，同樣地，如果股市短期而言是個投票機，我們是難以預測它的走勢的。所以像華倫巴菲特或班哲明葛拉漢都會認為投資股市要以長期投資的方式才能有優越的報酬。

股市短期而言是個投票機，長期而言是個體重計

華倫‧巴菲特的老師班哲明‧葛拉漢（Benjamin Graham）所說的名言：『股市短期而言是個投票機，長期而言是個體重計。』當我們想了解今天或明天的股票市場走勢，關鍵的問題是市場上的人如何想，持有股票的人如何思考是否要賣出股票，持有可投資現金的投資人如何思考是否要買進股票，是想買進的人多，還是持有想賣出的人多，股市的價格就是在買進與賣出之間拔河所產生的，所以消息面與心理面的影響比較大，往往大家會一窩風的盲從別人的投資決定，就像我們投票時會希望投給看起來比較會當選的人，而不想浪費自己的票投給完全沒希望的人，我們常常會以為別人這麼強烈的想買進，或是股價如此強勢的上漲，別人一定知道一些我們不知道的秘密，所以跟著群眾的方向操作準沒錯，或是認為股價如此高的本益比，表示公司未來的成長一定會很快速，這些投資的群眾心理就是為何葛拉漢認為股市短期而言是個投票機的原因。
而股票的價格長期而言還是要回歸企業需要賺錢的本質，沒有人願意長期等待一個不賺錢的公司，一旦短期的熱潮過去，投資人就會反過來發現，沒有賺錢的公司還是有很大的風險，而想要賣出股票的人與心理就會迅速增加，於是更多人就會認為別人一定知道一些他不知道的公司的壞消息，想買進的人就會越少，價格自然就會下降到相對於公司的實質獲利能力而言較合理的價位，就像個體重計，當你剛踩上去的時候，由於身體還沒站穩，所以還量不準，體重計顯示的重量可能會上下震動一下，搖晃幾下之後，一旦身體站穩，體重計還是最終要顯示出你的真實重量，當投資人看清楚公司長期以來的績效與獲利之後，股票的價格最終要反應公司的真實價值，這就是為何葛拉漢認為股市長期而言是個體重計的原因。

台灣稅制最大的不公平

今天健保局說要提高上班族投保薪資上限，我們這些領死薪水的上班族真是可憐，健保沒錢第一個開刀的對象就是上班族的薪資，因為這些薪資容易查詢，都掌握在國家的薪資扣繳資料裏，不像其他高所得者，所得資訊國家難以掌握，政府都是柿子挑軟的吃，吃定我們上班族。我覺得台灣稅制最大的不公平就是証券交易所得稅停徵，所有企業家都因為這個關係，而比一般上班族少繳許多百分比的稅金，他們利用配股，或是保留盈餘的方式，讓應課的所得稅藉由證券交易的方式，變成停徵的證券交易所得，明明是公司的大老闆，卻有可能比他的下屬繳的稅還低，甚至健保個人負擔也較低，這真是極不公平，健保費率如果要調整，也該依照全年所得稅申報之所得級距，祇調整薪資所得者的負擔，實在是很不公平的。我覺得台灣稅制第二大的不公平就是加值型營業稅太低，奢侈消費的人，真正的有錢可以消費的人，因為這個低稅率，少繳了許多的消費稅，消費台灣資源越多的人，應繳越多的稅。

沒有刺激的平凡上班族生活

剛剛看完一部第四台的電影，不知道電影的名字，故事描述一位在銀行上班的白領上班族，除了每天表面上忙碌的工作，他在夜裡卻是賭場裏的冷面賭客，他一擲千金，是賭場裏的豪客，他利用在銀行上班之便，作各種假冒的貸款，從銀行詐欺了千萬美金，卻在賭場裏一次又一次地尋求刺激而全部輸光，他在被捕之後，判刑六年，當他要被放出來之前，心理醫師與他約談，問他：「你在賭博時所得到的刺激，分一到一百作為等級，你覺得是幾分？」，他說：「一百分」，醫師問：「你一生中除了賭博以外的事，帶給你最高的刺激，有幾分？」，他說：「二十分。」，醫師問：「如果你出去後，一生只能過二十分刺激的生活，你覺得呢？」，他說：「二十分也不錯，我也可以過二十分刺激的人生。」
大多數上班族的生活恐怕也是一樣的平凡無趣，有時我們也有一些衝動，要想追求那種刺激的感覺，而為了那刺激，可能會做出讓人事後後悔無比的決定，可能為了刺激而違法，可能為了刺激而冒險，可能為了刺激而投資理財，可能為了刺激而投機操作，可能為了刺激而損失，可能為了刺激而造成別人的損失。如果明天你就會死，哪你會做什麼？肯定是比上班還要刺激一點的事吧！你會想做什麼呢？有時我們難免會想要及時行樂，會想放下一切去做萬一明天你就會死，不做會後悔的事。但是也許你沒死呢？萬一你活的好像每天都是世界末日的前一天，結果每天又繼續活下去下一天，恐怕也會有很多問題。一分到一百分的刺激，你覺得你的人生要有幾分的刺激，你才能活的下去呢？

C'est La Vie!

年度花費的預算規劃

你賺多少錢不重要，重要的是你存下多少錢。要能夠有一個穩健的財務，上班族最重要的是要如何讓賺來的錢能夠被存下來，即使你覺得每個月的收入都是一領到就花光光，還是有很多方式可以嘗試讓你的收支平衡，進而開始有一點儲蓄。最有效的方式其實就是設立預算，然後嚴格按照預算來執行，可惜這個最有效的方式，也常被誤解為很麻煩，最後落得無法執行。大多數人都是太過懶惰，或是太過推卸責任，整個預算規劃與執行，其實不在於一分一毫都不差的計算，而在於掌握自己的支出與支出的優先順序，讓自己的預算依照優先順序與重要性來規劃，養成把錢花在刀口上，節省不重要的支出的習慣，只要大方向能掌握好，每個月能檢視預算與實際的差距，慢慢調整預算與花費的習慣，這樣習慣改變的過程，比實際上的目標達成與否還要重要與有意義。

投資顧問的存在價值

對每天上班需要花費很多心力，甚至工作十分辛勞的上班族而言，要求上班族在上班之餘還要不斷吸收各種投資知識，了解各種投資工具的現況，以及了解各種新推出的投資工具，可能很多上班族都無法做到，而投資顧問的存在價值應該就在於補足這點，能為投資人做這些功課，收集資料，分析資料，與提出建議與風險評估。所以投資顧問對投資人最有幫助的應該是資訊的整理與知識的傳遞，然而這兩件事往往是投資顧問無法得到報酬的地方，實際上，大多數投資人期待投資顧問的往往是直接指出在某個投資工具上應該買或賣的價格具體建議，或者投資人期待投資顧問的是直接代理他操作這些投資工具，但是有能力願意以合理的條件幫人代操的人，可能並不多見，就算有恐怕也不易得到投資人信任。投資顧問應該還是以提供被問的服務，以傳遞有用的投資訊息及投資知識，為收費服務的內容，應該才是對投資人最有幫助的地方，投資的最後決定應該還是在投資人自己身上。如果真的想要由投資顧問代操你的資金，與其讓他祇代操你的資金，不如和投資顧問一起合資成立投資公司，讓投資顧問也拿出他自己的錢大家合資來操作，以免出現人謀不臧的結局，至少這位投資顧問或專家也要承擔自己的操作成功或失敗，最好這位投資顧問或專家占這投資公司的股份要大於二分之一，所以萬一投資賠錢，他會是所有股東中受傷最重的人，而不是不管績效如何他都會賺到服務費的代操人而已。

退休規劃的長期投資

當我們想要為自己的退休生活做個財務規劃時，會發現時間是個很重要的因素，越早開始為退休規劃作長期投資，或是準備退休的年限越晚，則整個規劃所需要的投資報酬率就越低，當然這樣的退休規劃就會比較容易達成。我認為最好能在25歲到35歲之間開始為自己退休規劃作長期投資，預定退休年紀設在50歲到60歲。讓每一筆退休規劃的長期投資能夠有25年的投資期間，一個25年的長期投資如果以美國股市的歷史報酬率來看，一定會有大於零的報酬率，預估會有7%的真實報酬率。所以在選擇長期投資標的與長期投資策略時，要緊記這是一個25年的投資，如果這間公司的股票在條件不變的狀況下，你不願意持有25年，則你連一天都不要去持有它。如果這個基金你不願意持有25年，則你也不應該投資這個基金。投資策略也必須要能經過相同的25年的考驗。如果你25歲時投資12萬(每月一萬)，25年後你50歲那年這12萬的投資就會成長相當於現值12萬*(1+0.07)^25=65萬的淨值，相當於每月5萬4千元的可支配退休金。若從26歲到49歲每年能相同的作投資，則51歲到75歲也都能有相當於現在幣值每月5萬4千元的可支配退休金。當然如果你覺得這樣的退休支出太低，就得要增加每月的投資金額，或者有更多其他的支出計畫，或退休前的大筆支出等，就需要更個人化的細部退休規劃與長期投資規劃了。