SP500調整流動因子

上週五3/18美國標準普爾公司正式開始兩階段的指數編製方式調整，整個調整分為兩次，3/18為第一次，9/16為第二次，本次先調整一半的變動量，下次再調整另一半，以完成整個調整。流動因子(Free Float)，表示剔除長期策略性持有的已發行股權，可供一般大眾自由交易的股權百分比，例如一間公司的流動因子如為0.78，表示有22%的股權掌握在公司的經營者手中，而經營者由於需要掌握公司董事會，所以不論價高或價低，都不會完全出清手上的持股部位，所以這部分持股就是不流通的股份。而流動因子的調整也表示，美國市場的指數投資基金部位十分龐大，大到如果不做這個調整，很多不夠流通的股票，會因為指數的權重高於加計流動因子後的權重，而導致市場交易量不足，而假性地推升股價，而這個調整就是要避免這個流動性不足所造成的問題持續擴大。