2005/03/26

美國調升聯邦基金利率與台灣調升重貼現率的影響

大家應該已經注意到前幾天的消息,美國調升聯邦基金利率1碼,隨後台灣中央銀行也調升重貼現率半碼,這些對我們一般上班族的投資理財,到底有什麼影響呢?除了指數型貸款與機動利率的存放款將受到影響而上升外,另外最重要的大概就是對匯率的影響了,根據平價理論,或稱為購買力平價理論(Purchasing Power Parity),他的理論是兩國的通貨膨脹率會與匯率之間平衡,舉例來說,當美國的通貨膨脹率上升,高於台灣的通貨膨脹率上升程度,則表示美國貨幣的購買力下降(因為通貨膨脹),所以相對於台幣,美金就會貶值。而各國的通貨膨脹率上升程度又會與其利率成正比,也就是說通貨膨脹率越高,利率也會越高,以免出現實質負利率的現象。所以串聯起來,當美國的利率上升程度高於台灣利率上升的程度,則表示美國的通貨膨脹高於台灣,所以美金相對台幣會繼續貶值,台幣會升值。
當然這只是一種觀察匯率的理論,真實的匯率,其實很不容易預測。

註:這個命題剛好出現在今天的【2005/3全方位理財規劃】考題中,所以在此提出來。

1 則留言:

TimS 提到...

那一題我覺得有問題,因為有一個答案是跟GDP有關,但是卻沒提到是美國的GDP還是台灣的GDP。題意上來看,應該是台灣的GDP。而GDP上升,貨幣升值,所以我選的是這個答案。

至於利率平價說,內容應該是「利率」比較高的國家,幣值容易貶值。至於「利率上升幅度」比較高的國家,如果沒記錯的話,應該是要升值才對。

實務上,當一個國家的央行調高利率的時候,或者預期一個國家的央行將要調高利率的時候,這個國家的幣值都是上漲居多。

關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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