智富一輩子(Operation Financial Freedom)

這本書【智富一輩子】引用班哲明富蘭克林的話「擁有不是財富，能享受才是財富。」提醒我們不要以為有錢，或是有房子，有退休金，有保險金就以為足夠了，除了想辦法累積擁有之外，還必須要做好計畫隨時注意，以便真的需要享用的時候，退休或是急難的時候，真的能夠享受，這樣子的財富才是真財富。我認為這本書的前三章最為精采，是作者很重要的觀念，有志成為理財顧問的朋友很值得一讀。

作者詹姆士狄克斯，經營一個家族式的理財公司提供經紀服務與財務服務軟體，他認為所謂財務自由比較像是一種心態，而不只是一個淨值數字而已。財務自由是過程而不是一個終極目標，是一種即使達到目的，也還要繼續持續延續的活動。所以第一個練習就是要請大家定義自己的財務自由是什麼。他接著說，「有錢」這件事並不像「有錢時如何處置錢」那麼重要。錢只是工具，為了正確使用這個工具，我門需要先鍛鍊自己的心智，把思想導向一個有意義的方向。

如何協助別人設立人生目標或說是財務自由目標，是一般理財規劃課程中較少提及的部份，然而這塊領域卻是作為一個理財規劃顧問，不該忽略的重點。就好像我過去常常提到價值觀的重要性，以及如何在消費選擇與理財規劃中融入你的價值觀，設立財務目標，往往是影響一份理財規劃是否會真的被執行的關鍵，一個不符合價值觀，強迫選擇的套裝問卷，不可能有真正適合你個人的財務目標，也難以獲得你的真心認同，更別說真的會去長期實踐它。

詹姆士建議的方式是先從「作夢」開始，從做點白日夢開始，想想如果金錢不是問題的時候，你會想要完成哪些夢想？多數人不去完成自己夢想的藉口中，通常沒有足夠的錢，或是必須工作賺錢養家等等，都是藉口的前幾名，想想如果金錢不是你的障礙時，你到底想做什麼事呢？他接著說，財務自由就是你的夢想，只要你能編織夢想，就可以繼續維持成就。百萬富翁都是有夢的，而且會積極著手實現自己的夢想。

第二個練習，除了大一點的車子，速度快一點的遊艇，更豪華的房子外，請想十件你最想做的事，必須是較為簡單的事。練習三，寫下五個你認為最為重要的個人價值。練習四，目標就是特定於某個時間的夢想，所以請用練習二的夢想清單，搭配練習三的價值觀清單，為自己寫下五個目標，然後為目標設立執行步驟。

第三章的練習則是要為自己寫下一個使命宣言，使命包含三個部份：你的行動，你的核心價值觀，以及你想影響的對象。我也花了一點時間做這個練習，我為自己寫下的使命宣言是『傳遞正確的理財規劃觀念給年輕上班族。』

滿五千送伍佰不是九折

昨天到天母的新光三越逛街，原本因為新光的卡片可以免費停車兩小時，才想要去FNAC逛逛，沒想到遇上新光三越週年慶，天母新光三越不但不像平常的優閒，連廣場上都擠滿了人潮，停車場也是大排長龍，結果還是停到大葉高島屋的大停車場。

在新光三越的FNAC看到我想要買的TOMTOM導航器720，這是因為在歐洲時使用的良好體驗，對這個品牌還頗有好感，現場也有位員工細心的展示，這支導航器可以用語音輸入，對中文輸入而言可以說是便利度上很大的創新，可惜在徵詢家人同意時得到否定的答案。

其實，我們在台灣開車的機率低，也真的沒有很多找路的需要，相對於在歐洲開車自助旅行，顯然是沒有很高的真實需求，而且開車其實一直不是我人生的夢想，我也不太喜歡開車，家人的不同意其實是因為對我的了解，這支定價18500元的汽車導航TOMTOM雖然很好，但是不是我的菜。

TOMTOM的銷售小姐說，今天很多人帶這套最新款的頂級TOMTOM導航器720，因為同樣的牌價，搭配週年慶可以滿滿五千送伍佰的禮券，雖然不能馬上折抵，但是還是很划算。後來在閒聊時，家人又說到這樣就是九折，我又再次花了十分鐘解釋『滿五千送伍佰不是九折』。

滿五千送伍佰表示，你用五千元可以買到五千元加五百元的商品，這表示實際上計算折扣是應該以5000除以5500，這樣計算的折數是90.9%，約是九一折，而且由於買價不會高好是5000的倍數，第二次使用五百元的禮券也不會剛好花五百，若以18500元的TOMTOM720為例，若1500元禮券買了個1600元的DVD商品，則合計用18600買了20100的商品，實際上是原售價的92.5%，只有九二折。

結果只在新光三越外面忠誠路的地攤上買了一雙390元的平底鞋，攤販還特別強調是台灣製造，絕不是大陸貨，由於看起來很像百貨公司裡1500元的鞋子，家人因此十分高興，甚至比真的在百貨公司專櫃上花大錢還要高興，可見花錢和快樂之間的關係有多麼吊詭，花大錢不見得快樂，因為花大錢的時候你可能更挑剔，更不易滿足於買到的商品與服務，反而，很小的花費如果能給你適當的品質與服務，更讓人快樂。

2007台灣金融產業趨勢研討會

昨天去參加台灣金融機構債權管理同業協會所舉辦的「2007台灣金融產業趨勢研討會」，分別由世新大學教授薛琦演講「台灣金融改革」，與政治大學教授李桐豪與政治大學教授鄭添澤發表報告「2007台灣委外催收產業現況調查」。

其中讓我印象比較深刻的是薛琦教授在其中一個資料中，展示了美國商業銀行數量的統計，在1994年到2003年之間，美國的商業銀行共有8462家，最有趣的是其中2494家商業銀行，是只有一個營業據點的銀行，只此一家別無分號，相較於台灣嚴格管制銀行數量與執照，金融改革拼命想要減少銀行家數，其實大不一定好，規模小也不一定差，這些只此一家的銀行，它們的平均股東權益報酬率高達8.3%，甚至優於台灣所有銀行的平均數。

薛琦教授還特別指出金管會統計中臺北銀行分行家數偏高的報告，他認為這份報告謬誤百出，因此讓他後來對麥肯錫的報告十分感冒，實際上，臺灣的銀行分行家數和世界各國比較並不算高。更何況銀行是否要開分行，自有自己的打算，實在不該由金管會來管制。就好像很多便利商店有時候隔著一條街道就開了兩家，因為有些人就是不願意過馬路，商人自然會判斷是否需要設點，無須政府介入，還好政府不管便利商店的增設，否則就沒有這麼多方便的便利商店了。

李桐豪教授與鄭添澤教授合作「2007台灣委外催收產業現況調查」，推估2006年所有台灣金融機構委外催收產業，在2006年為整體金融機構催回了111億元，信用卡催回54億元，現金卡催回25億元，確實減輕了雙卡效應對整體金融業及國家經濟的衝擊。這111億的壞帳回收，降低了物價調漲的壓力，相當於每戶家庭可以節省1501元的支出，或是平均每戶家庭節省了55天的電費，或是50公升的汽油費用。委外催收產業提供了3000個就業機會，發出15.1億的薪資，加上淨利與乘數效應，造成了26.6億的國民所得。

李桐豪教授以他過去在美國自己成立投資顧問公司為例，美國的投資顧問只要通過考試，並願意向券商公會簽署守法公約，願意接受法律規定加倍之懲罰，就可成立一人的投資顧問公司，目的就是讓地下的投資顧問能夠納入管理，讓專業組織自律管理，政府只要管理該自律組織即可。不像台灣的投資顧問公司需要1000萬以上的資本額，還有許多政府法令的限制，反而導致投資顧問的行為轉入地下，遠不如放寬條件，輔助業者專業組織團體的成立，讓業者自律來的有效率。李桐豪教授則建議政府協助現有協會成立公會，讓產業公會來自律管理。

感恩節火雞大餐

其實我不是很確定感恩節的由來，印象中加上昨晚餐桌上的閒聊，應該是早期英國清教徒來到美國建立新世界時，由於不了解北美洲的氣候，到了感恩節的冬天時，因為氣候嚴寒幾乎要活不下去，這時有原住民印地安人的協助，才讓這些拓荒者在北美洲存活了下來，為了感謝上帝的安排及印地安人的協助，於是有了這個節日。

我們這晚吃的是天母忠誠路上馨亞餐廳(Le Jardin)所準備的感恩節火雞大餐，一整隻的大火雞九個大人加三個小孩，都吃的飽飽的，這火雞烤的很棒，一點都不會有乾澀的感覺，連雞胸肉都感覺很柔軟入味，配上烤馬鈴薯與麵包，火雞內的填塞務及燉煮蔬菜，還有大家一起合力準備的凱薩沙拉，以及紅酒與MOET粉紅香檳，最後還有南瓜派加明治冰淇淋，真是很豐盛的一餐。

其實回想早期來台拓荒的台灣人，相信他們應該也曾經受很多台灣原住民各族的協助，甚至應該很多人與原住民通婚，不過雖然目前台灣原住民比較受到重視，但是似乎也還沒有像美國劃出一個自治區給台灣原住民，而且印象中我們並沒有類似的民間傳統節日是用來紀念與感謝原住民的協助，反而很多對原住民不友善的故事在流傳。也許是清教徒的宗教傳統讓他們特別容易感謝發生在身上的事。

這天聊到很多公司十多年來的小故事，每個企業的開始都是蓽路藍縷，很多人都有許多貢獻，很多的因緣際會，十多年後，很多人後來的發展都已經大不同，在感恩節裡將大家再聚集一起，聊聊多年的變化與個人的現況，還真是一個不錯的點子。記得很多人年前我在美國求學的時候，在國際學生中心登記招待家庭，也在某個美國人的家裡和他們的家人一同用了一次感恩節火雞大餐，那也是件有趣的事。我想多年以後，我也還會記得這餐Le Jardin的感恩節火雞。

保險的話術問題

昨天的報紙新聞大量地報導了這個『保險的話術問題』，除了話術本身的問題，其實突顯了另一個問題，那就是我國的稅法缺乏對為退休長期儲蓄的優惠設計，這是為何民眾會掉入話術陷阱，以及銷售人員會設計這種接近話術的主要原因。

我們國家對儲蓄的鼓勵僅止於每年的儲蓄利息特別扣除額，但是這個優惠只是單一年度的，並沒有對長期儲蓄的人有特別的稅賦優惠，美國有退休金帳戶，英國也有退休儲蓄帳戶，在這類長期儲蓄的帳戶中存款或投資商品，都可以延後繳稅的時機，這讓長期儲蓄的資金可以長期免稅的複利作用，只到符合條件提領時，才需要一次繳稅。而在英國系統很多保險公司都可以設計銷售這類型的退休儲蓄帳戶，這也是很多從香港來，私下在台灣銷售的境外保單商品的主要架構，它們的保險部分幾乎為零，費用的主要收在前端，缺點主要在當無法按約定長期儲蓄時，會拿不到獎勵分紅。

民眾會掉入話術陷阱，其實表示這類話術有吸引力，消費者想要免稅的長期儲蓄商品，台灣目前最接近這類效果的商品就是「勞工退休金自願提繳6%」，可惜必須是勞工才能開戶，而且儲蓄的金額有薪資的上限，這對很多有大量免稅收入的台灣人而言，變成無法參予的計畫，就算可以參加薪資6%也嫌金額太少。另一個缺點是「勞工退休金自願提繳6%計畫」的報酬率目前還是只有兩年定存利率，還在等待開放自行選擇投資標的修正。

如果比較生死合險的現金流量，在沒有死亡而正常領取期末到期保險金額的現金流量；則和長期的儲蓄帳戶，在期末時領出帳戶價值金額的現金流量表，其實還真的是一樣的，也難怪，一般人會混淆，業務員也希望拿這個來比喻，因為對不懂保險的人，這似乎容易解釋多了，也容易說服多了。關鍵在活期存款隨時可領都沒有處罰，可以生死合險在未到期前只能部份解約或是質借，兩者都會產生處罰性的費用或利息，用來弭補要保人原本必須長期儲蓄而違約，對保險人造成的風險。這即使在英國系統的儲蓄計畫中，如果儲蓄人未按規定長期儲蓄，也會被處罰不能領取獎勵金，以弭補計畫執行者的資金調度風險。

老王賣瓜自賣自誇，銷售話術都是突顯優勢激發購買慾望，隱匿弱勢避免阻擾購買決定，可以理解。比較不合理的是利用一般人對保險的不了解來銷售，利用一般人對複利計算的不了解來銷售。如果銷售人員無法正確地解釋商品，廠商不願意自制，民眾只好自學知識，或是依賴付費的第三方獨立顧問，站在消費者的角度，而非銷售者的角度，來替消費者說明。

延伸讀：
拆解話術：每年10%的回報比例

與隨機共處

人類似乎天生就不是一種適合與隨機事件共處的動物，我們的大腦十分注重短期記憶，而且十分不理性，始終很容易將隨機事件認定為有因果關係，諸如算命與宿命論的存在，都顯示很多人十分相信冥冥之中，發生在他身上的事件都是有因果關係的，兩件事一同發生或是先後發生，多半的人都很容易認為兩者間有關係。

這在賭博與投資界裡都很明顯，賭徒可能會連續幾天都不洗澡船同一條內褲，只因為他認為這條內褲可以為他帶來好運，因為他上次運氣好大勝的時候就是穿這條褲子。投資人也可能會做某些好不到哪裡去的事，一定要從哪個大門進公司，走哪一條路線上班，只因為某一次操作大勝時，哪天他剛好是這樣做，投資人就認為他這樣做有助於勝率。

我猜迷信就是這樣來的，這種短期記憶強化，以及將發生的事物之間太快地加上因果關係，似乎是在我們人類的基因之中，十分難以克服。當隨機的好事發生時，我們很容易過分樂觀地認為我們可以控制或操縱影響他的再次發生。當隨機的壞事發生時，我們卻也常常過分樂觀地認為他會還你公道，賭徒想繼續賭想翻本，投資人想逢低買進繼續攤平。

我自己也發覺因為這場澳門威尼斯人賭場之旅，我已經連寫了四天有關賭與隨機的事件，顯然是被隨機所愚弄了，我真的誤以為我賭博很厲害，其實真的祇是隨機的，但是我之所以念念不忘，甚至不斷寫這些相關文章，賭贏的興奮已經讓我的腦子不夠理性，把隨機好事認定是我的策略所影響或造成，深受自己的短期經驗所影響，就好像選舉時各黨的民調大不同，因為每個民調各自受其自己的統計抽樣方法所影響，我也身受自己少數的賭博經驗的結果所影響。

所以賭是件很可怕的事，也許是因為它含有太多隨機的成分，太過接近賭博，或說太過接近大量的隨機事件，很容易造成心智上地混淆，不論是贏還是輸，都很可能讓人沉迷其中。特別是遇上贏的時候，太容易讓人認為自己比實際上還要厲害，以為自己有必勝的秘訣，這就像我們過去說過，剛開始投資股市的菜鳥(綠角Greenhorn)如果一開始就理財操作獲利，往往之後很容易跌一大跤，因為多頭市場中隨便買也多半會賺，但是菜鳥卻容易以為是自己的功勞，以為是自己的選股能力超強，天生就是吃這行飯的材料，沒根據的過分自信，終究會在一次的隨機事件中被炸毀。

回顧：
上班族投資理財-賭博、投機與投資
上班族投資理財-期貨：作手獨自徘徊在天堂和地獄之間

用運氣打敗賭場的策略

如果仔細計算賭場的遊戲，每個遊戲賭場做莊的人一定是有優勢，這是十分合理的結果，沒有一點優勢，怎麼會有人願意開賭場呢？所以我們常常在社會新聞上看到經商致富的人，但是少見賭博致富的人，如果考慮去賭過的人數，和曾經創業過的人數，我猜搞不好創業致富的機率還會高於賭博致富的機率。

所以十賭九輸是很好一句諺語，雖然實際上的賭場遊戲機率顯示，十賭頂多是五點多輸，十賭九輸是有點誇大，但是其誇大的原因是希望能遏止減少去賭的人沉迷於賭博之中，算是善意的謊言。實際上也有可能是分配的不平均，也就是賭場莊家的優勢雖然只有5%，但是可能真的有九個人輸錢，一個人贏錢，而這個贏錢的人其實是贏到其他輸的人的錢，莊家長期而言還是賺到他機率上占優勢的5%。

今天我測試了一下，將我的「讓隨機愚弄策略」告訴我身邊的朋友，每個人都認為我只是運氣好，沒有一個人相信這也叫策略，根本就只是好運而已。多數人都認為從機率上來說，只有二十一點或Black Jack才是機率上有可能獲勝的賭戲。因為二十一點可以利用機率的方式，依據莊家的第一張牌與自己的牌點，來決定補牌或不補牌的獲勝機率，來讓自己每把的勝率提高。更進一步，甚至可以記牌，來判斷剩下的牌裏，是大牌多還是小牌多，在對自己不利時小注，在對自己可能有利時下大注，來提高自己每把的勝率。

二十一點由於曾經有MIT的一組人利用記牌與團隊合作大勝賭場，甚至被賭場禁止進場，這故事在賭徒間十分風靡，我很懷疑，這到底是真的故事，還是賭場刻意放出的風聲，讓更多人繼續認為二十一點才是賭贏賭場最好的方式。我想賭場自己一定知道到底哪種遊戲最賺錢，如果二十一點的賭桌沒有減少，則認為賭場在二十一點上整體是虧錢的，則是不合理的想法。也許，有少數人可以真的利用記牌算牌提高自己二十一點的勝率，這並不是我的「讓隨機愚弄」策略。一方面因為太辛苦了，而且提高勝率後，長期下來你頂多只有贏莊家2%~5%，獲利率不高，除非可以團隊合作，否則一個人玩一晚上，只是贏5%獲利，實在不太吸引人。去工作可能都賺得比一個人算牌還多。

讓隨機愚弄自己
我的策略(PJHuang's Roulette Strategy)如下，單純地「讓隨機愚弄自己」，假如某種組合的出牌機率為37分之一，他的賠率是1比35，又或者某種組合的出牌機率為3/216，賠率為1比50，則當你賭37次或216次時，合理的狀況下，應該會有一次及三次的出牌機率，當然運氣不好時你就連一次都沒中，但是萬一這一次的機率出現在前半段的時候，甚至重複出現多次的時候，則你將有大勝的機會。為什麼我稱它為「讓隨機愚弄自己」呢？因為真正的亂數隨機事件，很少是平均分布，反而常常會出現集中重複出現的現象，如果剛巧讓這種重複出現的現象出現在自己身上，則一時打敗賭場是很有可能的，而且不會只是小勝5%的辛苦錢。這個策略就是準備至少機率次數一半以上的賭本，三十七分之一的機率時，至少要連賭18次以上，二百一十六分之三的機率時，至少要連賭36次以上，忍住小輸，等著大贏，當然贏了之後就得設停止點，保持獲利的狀況下落袋出場，你說這是真的運氣嗎？也許是吧。偶爾，機率是會愚弄我們的，因為我們不像賭場莊家做莊每把都玩，參與賭戲的次數這麼多，與其尋找勝率高的機會，不如讓運氣決定，我們是否運氣夠好。

大家參考就好，賭博的期望值一定是負的，玩久玩多必輸。不過如果萬一運氣夠好時，我們希望不是只贏5%而已。小輸大贏，才是偶爾一賭時的好策略。

贏錢可以隨意打賞一下

奢華與平凡

從澳門威尼斯人酒店回到自己台灣的家裡，有一種從奢華回到平凡的感覺，在威尼斯人，到處是金碧輝煌的設施，挑高的空間像是來到皇宮般的感覺，從天花板垂吊下來的巨型水晶與琉璃大吊燈，更是令人印象深刻，整個威尼斯人酒店給人的感覺，有點像日本九州的豪斯登堡荷蘭村，也像是成人的迪斯奈樂園，營造出成人世界裡想像的極度奢華。

如果我是一位荷官(賭場裡發牌的人)，每天三班制的工作，上班時，呆在這樣極度豪華的工作場所，每天下班之後，卻要回到我在澳門平凡，甚至相較之下十分簡陋，十分狹小的宿舍或家裡，會是什麼樣的心情呢？從電視上知道，澳門現在急需人力，由於賭場用人極多，每人薪資約15000元到20000元港幣，相當約6萬元到8萬元台幣，造成澳門人力不足，一般小商店只能付出5000到6000元，約2萬元到3萬元台幣的薪資，無法和賭場競爭服務人員。

從電視上知道，有趣的是即使很多香港人沒有工作，也不考慮來澳門打工賺錢，因為他們知道自己沒有辦法控制自己不賭，寧可失業或接受低薪，也不願意到澳門打工。但是也有到澳門打工的香港人，不願意週間在澳門打工，週末就回到香港，而是設法想融入澳門，另一個發現是幾乎沒有台灣人來此打工，也許有什麼因為國籍上的限制，否則這個澳門賭場的薪資比起台灣的一般服務人員，應該也不算差。

相對於每日看到奢華與平凡差距可以給人的挫折，之前看過一部電影「巴黎不打烊」，有相反的想法，他描述一個女孩羨慕上流社會的奢華生活，想盡辦法要接近她夢想的生活方式，沒辦法成為富人，於是他跑到麗晶酒店裡當服務生，就像戲劇人員，在最多試演機會的城市裡擔任餐館侍者類似，多數未出名之前的演員都當過餐館侍者。當個荷官也許不能成為真正的富人，但是每天可以在富麗堂皇的地方工作，從另一方面來說，一天有三分之ㄧ的時間，過的可是十分豪華的生活。

讓隨機性愚弄(Venetian Hotel Macau澳門威尼斯人酒店)

這次帶到澳門威尼斯人酒店的隨身書有兩本，一個是前幾天介紹過的「隨機的致富陷阱」，這本書真的十分適合在賭場之旅反覆閱讀。另一本是熊秉元的「走進經濟學」，不禁讓人思考澳門賭場的狀況，澳門因為賭場讓這塊貧瘠土地的人生活改善，但是如果比較同樣借用的英國殖民地香港，過去曾為日本殖民地的台灣，這塊小小的澳門，是否發展出他最大的潛力了呢？這是最好的方式了嗎？沒有其他的選擇嗎？

從我的一點點澳門經驗來看，澎湖設置賭場的時機似乎已經過了，澳門幾乎已經建立亞洲拉斯維加斯的氣勢，群聚效應，似乎也很難讓一個單一賭場式的澎湖賭場開發案迅速成功。來到澳門的人多半來自香港與大陸，這從澳門機場與香港機場曼谷機場的規模比較可以看出，香港與曼谷的外國客人多，所以機場發達，比起來澳門機場則相當小。

很多人認為投資股票就像賭博，特別是剛經過市場暴跌及空頭市場的時候，台灣剛從2000年以後的空頭市場走出來，十個作股票的年輕人，大概有九個應該被家長罵過，在股票市場吃過虧的人，往往深深記得那個痛苦，難以忘懷，唯有新一代的投資人，初生之犢，對股票市場會有太過天真的想法。

賭博，其實真的和金融市場有許多相似的地方，賭博和股市都含有許多隨機(Random)的成分，賭博和股市都會產生十分多的數字紀錄，以賭博來說，不論是骰寶還是輪盤，都會留下極多的出牌紀錄；而股票市場也是一樣，每天的開盤都會留下許多價格紀錄，連續紀錄價格的變化，就很像賭博的出牌紀錄一樣。

而在這兩種隨機性質很高的活動中，人們很容易把隨機的事和技術的事混淆，一個連續使用某種分析或技術，投資獲利超過市場報酬率，我們很容易在沒有了解其分析方式之前，就跳躍式地認為這個投資人一定有某種打敗股市大盤的秘訣。其實，他也許只是運氣好而已，但是千萬別在這個人的面前這麼說他，他一定會惱羞成怒地告訴你，你是什麼東西，可以批評他的操作祇是運氣而已。

如果一個人去到澳門威尼斯人酒店的娛樂場(賭場CASINO)，用500元港幣的成本開始下注，經過兩個小時之後，他贏了2500元港幣離開賭場，你是不是也會就跳躍式地認為這個賭徒一定沒有什麼讓「隨機性愚弄自己的秘訣」，認為他一定只是運氣好而已。其實，他也許真的有什麼隨機性愚弄自己的技術，但是千萬別在這個人的面前這麼問他，他一定會告訴你，這都祇是運氣而已。因為他並不確定自己是打敗了隨機，還是只是被隨機性一時愚弄了而已。

澳門威尼斯人酒店

剛讀到隨機的致富陷阱，就來到這個新開幕的賭場，像是要測試我對機率與隨機事件的了解程度。希望幸運女神能眷顧。沒有注音的鍵盤，實在打不成篇文，請見諒。