為何美國課稅重但貧富差距還是比台灣高

昨天在閱讀主計處資料時，看到一個數字引發我一個聯想，表格是顯示其他國家的貧富差距，可以看到美國的貧富差距比台灣還高，五等分位差距倍數9.59 vs 6.34 (2009)，為什麼這讓我驚訝呢？因為印象中美國的稅率高於台灣，很多人認為台灣所得分配惡化是因為台灣稅率低，台美對照之下，似乎和這個直覺不同。

自有住宅率高，但年輕人壓力仍大

主計處統計自有住宅率的方式，在99年變嚴格，區分了父母與子女(和配偶)不同住的類別，自有住宅率為84.89%，住宅為不同住之配偶、父母或子女所有者3.38%，租屋8.5%，配宿舍或借用3.24%，計算是以戶為單位。

平抑房價的ㄧ個所得移轉策略

模仿Darwin Economy中提到的反向拍賣機位策略，讓出機位來搭下一班的人可以得到補助，誘使人自願地選擇是否要買房子，一旦購屋的需求小了，自然能得到平抑房價的效果，如果效果不好，就再提高所得移轉的金額。

請問您認為未來半年是不是「投資股票」的好時機？(CCI)

這句是中央大學台灣經濟發展研究中心，調查消費者信心指數中，未來半年投資股票時機指數所用的問題，指數計算是用回答是的人數比率減回答不是的人數比率加100，本月(2012/8)為49.5，上月為43.6，還在相對低點。

富邦台灣采吉50基金淨值觀察(006208)

富邦台灣采吉50，從2012/7/17上市交易收盤淨值29.3，到2012/8/27淨值31.24，淨值報酬率6.62%。2012/7/17上市交易收盤價29.13，到2012/8/27收盤價31.18，收盤價報酬率7.04%。這段期間最低交易量也有約一千張，交易量不少。

免費與自由的力量

去自由廣場參加了第十屆兩廳院夏日爵士派對，一個很大的原因自然是因為免費，另外，帶著兩歲半的女兒，也不奢望一般的音樂會允與我們進場，更沒辦法隨時起來散散步，這種戶外大家隨地而座的音樂會，應該是很適合女兒的爵士初體驗。

讀《Darwin Economy》功利主義式的所得移轉

作者Robert Frank花了一章來介紹Ronald Coase 的The Problem of Social Cost，指出在排解外部性問題時，不能用加害者與受害者的模式，而是應該在雙方間選擇成本較低者來限制，讓整體的成本降低。法律應該促成類似雙方理性協商下會產生的結果。也就是採取功利主義(結果論)的觀點，一件行為的好壞要看他產生的後果而不是看其行為本身而已。

你只擁有你所相信的幸福

問自己是否幸福，多數人的評價都是中上，100分中70分以上。也許是沒有人願意在這種問題上，承認自己並不幸福，所以說謊。

我要一輩子窮到底(單國璽)

一輩子窮到底好嗎？一輩子窮到底就比較道德嗎？光是一輩子窮到底就能判定這個人的德性與價值嗎？每個一輩子窮到底的人都一樣嗎？一輩子窮也許因為不知道要儲蓄，也許因為不知道要如何工作賺錢，也許是自願無償地工作，無償地地服侍他人，還是有許多不同種類的一輩子窮到底。

韓國三星勝過台灣宏達電又怎麼樣

我們應該要為韓國三星勝過台灣宏達電擔憂嗎？在一個商業自由競爭的狀況下，韓國三星勝過台灣宏達電，我們就買三星的產品，因為它對我的成本效用高，我的錢花得比較有效率，除了對宏達電的員工與股東不利，其它多數台灣人，都會因為錢花得比較有效率而得利，兩相衡量之下，真的要擔憂嗎？還不如樂觀其成。

讀《Darwin Economy》累進稅率消費稅(Progressive Consumption Tax)

作者Robert Frank在此書《Darwin Economy》中，用大鹿角的公鹿來說明大鹿角雖然有利於交配，但是過大的鹿角卻會造成容易被獵殺。就像國家之間的武器競賽，當資源用於武器，就不能用於教育，但是國家之間武器競賽遠比教育競賽要劇烈。個人之間也有這種差別。

讀《反向操作致富術The Triumph of Contrarian Investing》

Ned Davis在此書的後記中，提醒年輕人，隨俗浮沉十分危險(the grave dangers of conformity)，他認為是鼓勵年輕人走自己的路，走人少的路，造就了他自己人生的成功，也是美國始終強盛的原因。Ned自己採行的投資策略是注意人氣指標的極端發展，同時採用價格線的技術分析，因為當他出道的時候，沒有人在用技術分析，多數人不相信技術分析，於是他反道而行。

老年時的友誼快樂

長輩遇到一件很快樂的事，他們在同學會之前，重新找到了失聯近五十年的一位同學，前幾次的同學會都沒能連絡上這位同學，終於能連繫上，讓人很開心。讓我聯想到老年時的快樂問題，老朋友似乎特別珍貴。

七夕煙火

近幾年七夕放煙火的大稻埕煙火節已經形成慣例，雖然沒有帶著小女兒去到現場，也是準時守在電視機前，看錄影轉播。最大的差別，應該是那震耳欲聾的聲響，還有巨大的煙火壟罩夜空的畫面，在現場長時間的期待，也會提高觀賞的興奮程度。

讀《醉漢走路The Drunkard's Walk》

作者Leonard Mlodinow建議我們在面對充滿隨機性的實際人生時，不要因為成功與能力之間沒有決定性關係(能力沒有保證成功)而沮喪放棄，要學著不以成果論英雄(待人以寬)，正確的認識隨機性，表示如果你自己在人生中想成功，就要不斷地嘗試(律己以嚴)。

美國樂透集資實例

讀到一篇1992年的美國樂透集資事件紀錄，原本我以為，在我在〈何時可以買樂透彩〉一文中，所用來推算的邏輯，也就是全部買下所有號碼的策略，只是一種想像，沒想到樂透歷史上，還真的有發生過。

讀《推力Nudge》

在以增加選項鼓勵自由選擇的自由放任制度(市場機制)，和以保護弱勢期待有能力者替弱勢者選擇的家父長制度(嚴格干與)之間，作者Richard Thaler和Cass Sunstein認為應該有存一個自由家長制的選項。太多選項會造成決定煩惱，沒有選擇也會造成無力感，兩個極端都對人追求幸福造成阻礙。

瑞典附加退休金制度之預設基金的資產配置(Sweden Preminum Pension Default Alternative Fund's Asset Allocation)

在推力(Nudge)一書中，讀到關於瑞典附加退休金制度，作者認為該預設基金的選擇設計十分良好，只可惜瑞典沒有強力宣傳或建議採用，導致初期較多人自選，並受到一些傷害。作者認為多數人沒有作好長期投資選擇的能力，所以政府輕推一下，以良好的預設值鼓勵人選擇，是一種他認為政府應該採行的自由家父長制，提供也允許自由選擇，但是作好適合多數人的預設值。

新上市家數做為股市相對位置的參考

除了無風險債券、投資級債券、高收益債券、穩健型股票、成長型股票之間的風險溢酬，殖利率或預估報酬率之差距，可以做為市場對風險的態度的參考，當溢酬小時，表示投資人警戒心低，過多資金在追求太少標的，價格偏高，將導致報酬降低。

礁溪老爺一日

頭城一位朋友購屋置產，邀請親友參觀與午宴。一早出發，沒有料到雪隧塞車，還好最後還是能在中午趕上午宴。

這間海饕，位於烏石港過去一點的外澳，前面就是有名的類清真寺建築。餐廳就在外澳衝浪客聚集處，可以直接走下沙灘，不少年輕人在烤肉，女兒和我初體驗沙灘上行走，似乎對她是很新奇刺激的感受。

頭城鎮室內約28坪的電梯公寓，買價約300萬元，如果能在頭城有不錯的收入，這裡的房價還頗平易近人。

午後來到礁溪老爺，女兒已累到在途中睡著。晚餐前，我來到露天裸湯，眼前是亮麗的蘭陽夜景，前方一棟亮燈的高樓，我想可能是長榮鳳凰，比起來，老爺的湯比較有野外的感覺。

女兒則在遊戲區中玩得不想去吃。吃完自助餐後，先是到中庭聽了一首絲竹演出，然後來到游泳池，讓女兒熟悉水性，遠眺夜景的無邊際泳池，即使是9點多，都還有不少人游與戲水。

投資成功真的不容易

從最近太陽能電池廠茂迪的窘境，可知投資成功真的很不容易，台灣的第一座太陽能電池廠，領先進入市場，從92年上市以來，也都是年年獲利，直到100年才開始陷入困境，持續虧損。

基本工資調漲到19047

對企業與創業者而言，基本工資是一種法令的限制，讓他們不論生產力高低，都不得以過低薪資雇用人，某種程度上這是保障人基本的生活條件，避免所得低到無法生存，落入永久貧窮的窘境。

台灣股市中高股息基金的表現

台灣基金中明確以高股息為主動投資策略的共同基金，應該只有一檔安泰ING台灣高股息基金，依據其簡式說明，投資標的是要超過市場股息殖利率1.5倍的個股，不過如果觀察其淨值報酬率的表現，並沒有特別突出的績效。

Jack Bogle評Gross與Siegel之爭(買進持有股票已死？)

Bloomberg找來Jack Bogle評論Gross與Siegel之爭執，買進持有股票的策略已經不再提供足夠的報酬了嗎？Gross認為股債平衡的組合未來只有3%的名目報酬率，股票的報酬率遠低於Siegel推估的6.5%實質報酬率。

如何避免買到類似盈正的股票

今天讀商業週刊時，讀到一篇投信基金買進盈正，投信經理人和相關人在知悉投信基金將買進標的盈正，先行買進，然後在同一時期賣出，違反投信投顧法規定。盈正當時的經營者也在最近被約談內線交易案。

看《劉岠渭－古典入門DVD》

剛開始看《劉岠渭－古典入門DVD》，從介紹中讀劉教授的故事，一方面很佩服他長期地演講，傳授與推廣聆聽古典音樂的竅門，一方面也發現它所教的方式，的確是很特別的一條捷徑，很快就會覺得自己已經有所提升，至少在他的帶領下的幾個樂章，真的好像變清晰、變好聽了。

高收益債是垃圾還是黃金

債券由於單張的金額大，不太容易個別持有，是基金業對一般投資人可以提供明確優勢的地方。高收益債就是不符合投資等級的債券，也被稱為垃圾債。之前聽一位基金業的顧問分享，他的統計資料顯示，高收益債指數的投資報酬率經常可以達到3年30%的高水準。

林書豪現身西門町電影公園

看到林書豪現身西門町電影公園，才想到原來最近幾周西門町電影公園，NIKE搭建起來的籃球場是為了這位明星球員要在此現身，幾天前還帶著女兒，在這個球場邊，看了一會兒的半場籃球鬥牛，從建築間的縫隙，磚造煙囪，還可以望見西門町的新地標阿曼TIT杜拜帆船大樓和一輪明月，很愜意。

股票已死嗎？高報酬完了嗎？

最近關於投資的大爭論，應該是有名的PIMCO債券基金經理人Bill Gross葛羅斯，單挑認為股票長期投資會優於債券的Jeremy Siegel，葛羅斯認為過去十年的股票報酬證明了股票已死，股票不能提供較高的報酬，特別是認為股票投資不再有像 Siegel所宣稱的6.5%~7%的實質年報酬率，因為GDP成長才3.5%。

讀《說男人的壞話The New Manhood》

男人的問題在於總是帶著一副假面具，沒能夠真心地表達自己及與人交往。作者Steve Biddulph認為這是來自近兩百年工業化社會的結果，男人失去模範父親，也缺乏良好的伯叔輩、村落社群的好男人來當作楷模。

讀《The Most Important Thing – Uncommon Sense for the Thoughtful Investor》二

最重要的是對抗負面的影響，貪婪而過度樂觀，恐懼而過度悲觀，自欺去相信了不可相信的事，從眾而不客觀，忌妒別人的幸運，為了不服輸的自尊而冒險，因市場的瘋狂而在泡沫最後一刻投降。