身故之風險管理

人難免一死，但也只會死一次，死亡的風險，符合頻率少但損害大的風險類型，最適合購買保險來轉嫁風險。人死的損害有多大，要看有多少人受他撫養，如果孤身寡人，則死亡並不會給其他人帶來損害，或損害很小，較不需買壽險。損害越大，則越該買保險。

風險與想像力

沒有想像力就不可能管理風險。想像力是很高明的技能，人雖比每種動物都好，但不是每個人都懂得發揮想像力。

養育子女快樂嗎？

養育子女快樂嗎？這個問題，你覺得自己想像比較正確，還是問現在正在養育子女的人比較正確呢？是直覺推論，還是觀察統計好呢？我認為，應該聽聽正在養育子女的父母的看法，別聽長輩很久以前養育子女的看法。一方面，時代進步，環境不同，其次回憶不可靠，除非他們有寫日記的習慣，否則多數人所謂回憶，多半是回溯地想像。

勞保年金相當於一般商業年金的多少預定利率

勞保年金制度自98年1月1日實施，對勞工而言，是很棒的制度，雖然擔心將來的支付能力，但是隨著費率逐漸調高，還是應該懷抱希望。這裡試算一下勞保年金相當於多少一般年金預定利率，雖然沒有使用生命表來估算，應該還是可以看出勞保年金相對於舊的一次給付是較優惠的辦法，需要較高的費率，才可能支持。換句話說，如果費率逐漸調高後，選擇一次給付會是更不好的選擇。

麥可傑克遜Michael Jackson的一生快樂嗎？

距離麥可過世一段時間了，也許現在寫這個話題，比較不會有湊熱鬧的感覺。麥可傑克遜Michael Jackson的一生快樂嗎？他有許多成就，以滿足感來看，麥可應該可以滿意才對。他既有天分，也有時運，更贏得了無數的歌迷，引領流行，賺得難以估計的財富。以各種世俗標準來看，他的一生，理當快樂。最後卻因用藥過量而死，對此，我們該如何反省呢？

稅賦管理對投資報酬率的影響

基本的投資原則是，以股權投資為主。足夠地分散投資。以定期調整回預定資產配置比率的方式，做與市場反向的擇時。以整體投資人而言，個股挑選不會增加報酬率，個股挑選如果能產生額外報酬，一定是從其他投資人手中賺來的。注意持股方式的稅負影響。以上是史雲生在Unconventional Success中的論點。

被動指數投資加稅務管理的共同基金

如果有機會完成我的願望，我想，被動指數投資加稅務管理的共同基金是一個值得考慮的策略。被動指數型投資，雖然在大型股方面，已有台灣五十ETF可以使用，但是對於稅務管理，卻沒有方便的金融工具，而需要仰賴投資人自己操作，如果有被動指數投資加稅務管理的傘型共同基金，則可以降低個人操作的風險。而且ETF由於其設計，不可能加入稅務管理策略。

TOTO東陶的服務

這位來做售後服務的TOTO東陶員工，有著一般上班族少見的熱情，如果不是單一特例，令人好奇，東陶如何創造出這樣好的公司文化。

台灣歷史匯率初探

投資外幣金融工具，能否在匯率上賺到任何報酬率呢？因為美元的國際地位，最常見的匯率報酬標的是美金，以下的初探，資料來自台灣中央銀行所提供的新臺幣對美元銀行間成交之收盤匯率，一般人投資還要扣除與銀行交易時被收取的買賣匯率價差，報酬率還為更低。

台灣金管會主委陳冲於FPSB世界理財規劃日演講(World Financial Planning Summit)

Planning Is the Key.
Plan Is Nothing, Planning Is Everything.
一個令人感動的故事：

關於獨立理財顧問IFA的想法(Independent Financial Advisor)

一部分的CFP理財規劃顧問(Certified Financial Planner)是希望以獨立理財規劃的形式工作的。但是也有很多，是希望在大型企業中，能提供客觀獨立的服務，對客戶而言，分辨哪種形式的獨立，對他的權益最有保障，才是未來IFA發展的關鍵。

行為財務學列入CFP M4課程內容

台灣理財規劃認證協會，經過上一次CFP職能分析調查後，已經正式宣布調整CFP課程模組四投資規劃(M4)的內容，四十個小時的授課時數中，調整出兩小時，約5%的時間，專門來學習行為財務學，這代表著CFP認證理財規劃課程內容的進步，隨著學術研究的發展，投資人的行為，越來越被分析與了解，我們也越知道如何處理這些投資人行為的問題。

如果有錢之後？

你要用錢做什麼呢？問人這個問題時，最常得到的反應是，賺更多錢。或是買一間電視上廣告的帝寶豪宅，不，一間不夠，買個三間來打通可能更好。一輛跑車，或十輛跑車，也許也來一台電影中的蝙蝠車好了。

高所得者股息可扣抵稅額比率策略研究(99年綜合所得稅為例)

99年綜合所得稅稅率調整，稅率6%、13%、21%各降ㄧ百分點，降為5%、12%、20%。依據不同可扣抵稅額比率，和綜合所得淨額，你應該使用怎樣的策略呢？

調整新版BLOGGER的範本

這次是移轉到新的模板後，第一次調整版位，主要的不同是由三欄改為兩欄，並新增了留言與標籤的區段，這也是新版中較為有趣的功能，是舊版靜態網頁不太容易做到的功能。

金錢成熟的七階段之醒轉期－合一期(Aloha)

夏威夷語Aloha是見面時道你好，Aloha也是分開時道再見，但Aloha有更深的含意，它代表體貼、大方、同情與合一(at-one-ness)的智慧。醒轉是從什麼清醒過來呢？醒轉後我們知道，錢代表的其實不是金錢的問題，真正的醒轉，是認識到錢代表著人與世界之間的關係。願景是讓世界成為更好的地方。合一是接受是就是它現在這個樣子，並和世界融合為一，讓自己成為別人的祝福，兒童心中的聖誕老人，給予奇蹟的施福者。天使投資人。

金錢成熟的七階段之醒轉期－願景期(Vision)

當你完成了成人期的功課，你應該已經感覺到個人的自由，醒轉期是一個人成熟之後，很自然地發展，你開始注意四週的環境，和自己最親近的關係，如家人與社區，你開始想像如何在自己的目標中，包含環境與關係，去改善它們，這就是願景期。

激勵熱情行動的影片

行動(Action)是規劃後最重要的事，沒有勇氣與行動力，智識與仁心仁術都不能讓你完成目標。

從網路上整理一些激勵熱情行動的影片，方便激勵自己：

金錢成熟的七階段之成人期－熱情(Vigor)

具備了知識，通達了情緒，要完成金錢成熟度的成人期，最後需要的是熱情。知識的特質是不恆久，唯一不變的就是它一定會變。通達情緒的能力雖然可以讓我們觀察受苦，不受其牽制，但是人生的本質就含有許多苦難，通達讓我們不受其牽制，但痛苦始終存在。具備兩者的人，還是可能變成無動於衷的人，唯有具備熱情，你才能運用知識與通達，去完成自我。

金錢成熟的七階段之成人期－通達期(Understanding)

這個階段，我們要培養的能力，是去打破從天真到煩惱的連結，當我們因煩惱而感到受苦的時候，借由這個通達的力量，我們可以不再因金錢而受苦。

金錢成熟的七階段之成人期－實用知識(Knowledge)

認知金錢的道德本質後，下一步是認識實用的理財知識，最重要就是理財規劃，它讓你從現有的資源到達目標，投資則只是工具，你得要先知道目標和資源，才能選擇適當的工具。資源除了實體的財務資產，更重要的是無形的個人特質，例如：勤勉、誠信、健康習慣。

金錢成熟的七階段之成人期－知識(Knowledge)

邁入金錢成熟度的成人期，分為三個階段，這三個階段其實就是孔子所說的智、仁、勇，擁有這三種能力，才算通過進成人期，能夠進入醒轉期。

金錢成熟的七階段之煩惱期(Pain)

尚未進入成人期前，是金錢觀的兒童期，兒童期的兩階段就是天真期與煩惱期，天真期指的是，金錢觀尚未成熟的人，執著於片面的金錢觀，這些金錢觀很天真，以為複雜的金錢世界，只要用一句簡短的話就能掌握，堅守某些簡單原則，就足夠。天真則導致不可避免的煩惱。例如：隨便買，隨時買，不要賣。

金錢成熟的七階段Seven Stages of Money Maturity

金錢成熟的七階段中，少年期分為：天真期(Innocence: What We Cling To)、煩惱期(Pain: The Bell of Awakening)。成人期(Adulthood: The Hard Work of Digging Deep)分為：知識期(Knowledge: Money Virtue; Planning, Props, and Practicality)、通達期(Understanding: The Deep Heart's Core)、熱情期(Vigor: The Strength to Carry Through)。醒轉期(Awakening)又分為願景期(Vision: Seeing Far, Inside and Outside)、合一期(Aloha: Blessing, Pure and Simple)。由於作者George Kinder這七階段是借用佛教的觀念，以我對佛教的理解，醒轉期應該是成佛的意思，願景期可能是類似菩薩的概念，向外普渡，合一期則是類似阿羅漢的概念，與宇宙合一。

成為快樂的父母

在母親節前夕，讀到兒童福利聯盟作的育兒現況調查報告，知道45.9%的母親，半夜需要起來照顧小孩，因此精神狀況不佳，生活在壓力狀況之下。希望能分享自己一點體會，幫助更多人感覺自己是個快樂的父母。

讀《貶值密碼》心得

《貶值密碼》是一本從韓文翻譯來的書，讀起來頗吃力，作者也常用韓國的金融制度來舉例，算是增加一點韓國知識。和近期幾本有關貨幣的新書類似，主要的攻擊點都在全球都有的中央銀行制度，由於放棄金本位，本質上，都是沒有辦法換成實物的貨幣，而商業銀行的準備金制度，更讓信用貨幣成為主要的經濟週期的禍源。

作者認同道式理論，股市趨勢分三階段，人民儲蓄，然後一般人被吸引進入參與投資，最後財富重分配，其中重分配發生在負債去槓桿化，也就是通貨緊縮，信用貨幣減少的時候，這種時候，由於屬於存量的資產(股票)價格下跌，銀行擔憂景氣不敢輕易放款，之前負債累累又失去收入的人，只好急著賣出資產，在財富重分配過程中成為損失最大者，放款不夠謹慎的銀行次之。我對這類線圖的理論，則是無法認同，比較認同經濟是複雜系統(混沌)，可以被解釋，但無法被預測，因為初期的小變異，後期可有很大的影響。

最好觀察財富重分配，或通貨緊縮階段開始的徵兆，就是中央銀行降低利率，一開始降低利率的時候，媒體常常會以為寬鬆貨幣有助於股價上揚，其實，這是最後一波逃命的機會，央行降低利率表示資產的跌價或是經濟衰退的力道十分強大，不是一次降息就可以改變趨勢的。而且，如果政府介入愈多，越是支撐，不讓價格一次跌到有人願意接手的合理價位，則通貨緊縮階段拖得越長。他舉的例子是日本東京的房地產價格，從上次泡沫至今二十年，都還在持續下滑，通貨緊縮還不見底。

恢復金本位，解散中央銀行，改變商業銀行準備金制度，都是最近這些新書曾提過的建議，認為這樣可以保護人民，不再因貨幣政策，而受通貨膨脹掠奪自己的財富，也可以避免信用循環造成的景氣循環。我覺得罵現有的制度容易，提出有建設性的建議困難，黃金不受央行控制，難到就不受黃金生產者與現有的大量持有者控制嗎？恢復金本位雖然加諸政府一些限制，但是民主政府所受的限制，難道不比黃金生產者所受的限制多嗎？難保經濟會有所改善。黃金、外匯與現金，是作者認為在通貨緊縮階段，比較好的防禦措施，儲蓄則是下一波經濟發動的力量來源。

延伸：一個投機者的告白【討論後心得】

台灣窮人貸款撮合網站的思考

台灣有沒有需要窮人貸款呢？幫助窮人脫貧，是很有意義的目標，雖然台灣在許多層面上來看，都不能算是貧窮國家，承認我們國家需要窮人貸款，可能是政府不願意，媒體也不樂見的觀點。台灣的窮人需要幫助嗎？想要被協助嗎？有人願意伸出援手嗎？

參考孟加拉窮人銀行，及許多網路上討論助人脫貧的資訊，我列出幾個重點。第一是生育控制，生太多小孩很難脫貧，增送免費的避孕器是一個重要的策略。第二是避免讓小孩生重病，提供獎勵為小孩打疫苗，是最有效的方式。第三是讓小孩去上學，最重要是要讓父母知道上學的投資報酬率很高。第四是讓窮人擁有電話、行動電話，行動電話對某些愛講話的人是奢侈，但對窮人而言，是重要的生財工具，溝通工具可以減少大量時間浪費，更容易做生意。第五，有孩子的女性是最佳的目標對象，因為母性是改善現況的強烈動機，當母親富起來，全家狀況都會改善。第六是受協助的窮人間要有團體，分享經驗與相互激勵。第七是要以極低的利率，貸款給這些需要資本開始生產的窮人，因為他們沒有抵押，也沒有信用，無法在商業銀行借到錢。

我的計劃是成立一個台灣窮人貸款撮合網站，讓有意願伸出援手的人，和需要幫助想被協助的人，能夠彼此聯繫。在台灣還沒有人正式成立窮人銀行之前，與現有的儲蓄互助社之外，作個小嘗試。貸款的金額以一般攤車的加盟金，約三萬八為例，利率則比照央行的貼現率，讓三位以上有一位小孩的母親為合作互助互保團體，和一位願伸出援手的人配對，由這位出資者個人借款十萬元到十五萬元給這個團體，借期原則一年，到期一次歸還本息，或是予以續借。對成功借款的母親團體，則提供生育控制，子女施打疫苗獎勵，宣導子女受教育的價值效果，贈送團體行動電話與電話費用。

如何查中國的國內生產毛額GDP

台灣經濟在中國經濟成長之後，考慮地理與投資合作的關係，比較台灣與中國的經濟數字，將是重要的動作，雖然，很多人說中國經濟數字恐怕充滿造假，但是長期的數字，即使有些規則與眾不同，整體來看，或和自己比較，應該都是值得參考。

查詢中國的國內生產毛額GDP等統計數據，應該以國家統計局為主，進入統計數據，網站 http://www.stats.gov.cn/ 中國2009年的GDP為33.53萬億元，以台灣的習慣則稱為33.53兆元。同時2010年第一季的數字也已經出來了，2010Q1的GDP為8.05兆元，年增長11.9%，相當於最近四季GDP，已經是34.38兆元。

上海證券交易所的總市值則為16.28兆元。深圳证券交易所的總市值則為6.16兆元。兩者合計為22.44兆元，與GDP比為0.65。同時昨天我們查到，台灣2009年的GDP為12.52兆(Q4為初步統計)，第一個差別是，我們台灣的GDP統計速度比中國稍慢。上週末台灣股市上市總市值為20.64兆，第二個差別就是，我們台灣的上市總市值沒有每天公佈，只有每週末一次。總市值與GDP比為1.65。台灣股市的總市值與GDP比為中國的數倍。

如何查詢貨幣供給額(最新)

新聞越大不表示越重要，新聞報導雖然很吸引人，但是真正重要的訊息，不見得適合媒體的口味，重要的訊息通常來自重要的機構－央行，央行提供的金融數字也許不吸引人，但是絕對比新聞重要。其中之一就是每月公布的上月貨幣供給額。

如何尋找財務目標？

從問自己一些問題開始。你認為錢是什麼？不是問你錢用哪種材質製造的。不是問你錢是怎樣演變成現在的樣子的。不是問你對金錢的道德判斷。而是問你，你花錢的動機是什麼？你想賺錢來滿足哪些需求？

仔細描述你的願望，想花多少錢？做什麼事？和哪些人？在哪裡？在什麼樣的時間？多久一次？你如何安排時間。為什麼你認為這樣安排就可以滿足你的需求？什麼樣的特殊狀況下，完成這些願望可能還不夠？還需要什麼？

如果你的答案是我想賺到一千萬元，或是任何其它更大的數字，別停下你的思考，接著想，如果你現在就有一千萬元，或你想的其它數字，你想拿它來作什麼？希望你的答案不是存起來。繼續往你已經有了足夠的錢之後，你想做的事去想，注意你想像中花錢的細節。

注意想像中花錢的事件出現的順序，比較它們的重要性。思考它們是否有衝突，或是有其它必需先存在的條件。例如：你總要先有對象，才有可能有小孩。

如果你還是想不出真正的需求，只有別人灌輸給你的期望。問自己，你相信的金錢規則有哪些？它們正確嗎？它們從誰而來？它們適用於每個場合嗎？你是否因為某些信念，而阻礙自己去達成財務目標，滿足自己的需求呢？

錢是什麼？

錢是商品計價的單位。

錢是生產者時間的單位。
錢是過去生產時間的成果。
錢是社會分工互助的催化劑。
錢是使用別人生產時間的工具。
錢是不能自給自足者的必備憑證。
錢是誘惑你勤奮替人工作的胡蘿蔔。
錢是願望的間接象徵，但常喧賓奪主。
錢是可無限增加的，人的時間卻是有限。
錢是賣出商品的憑證，可來買別人的商品。
錢是讓人害怕，而自願接受強制工作的鞭子。

信用金融邪惡嗎？

光說現在的信用金融系統很邪惡，是不夠的，說一個系統有缺點，比較容易，難的是，如何改進，能變更好而不變更糟。現在的貨幣系統也許不夠理想，不過如果沒有更好的，它就是我們所有的。

信用金融系統的改變，不該剝奪財務自由，而是要增加財務自由。財務自由表示人有權自由決定，同時也要為自己的決定負責，承擔後果。

現在信用卡金融系統的缺點是，沒有讓人知道預支未來的後果，因此做出衝動的決定。強制利率上限，等於限制財務自由，雖然動機是好的，不會讓制度更好，因為沒有讓能自由決定且為自己負責的人增加。

信用消費就是預支未來的所得，你總有要還的一天，越清楚高利率借款的嚴重，就越不會用它，越沒有人用它，需求越低，信用卡的價格，也就是利率，才會越低來吸引人。

改善信用金融的方式，應該是教育人民預支未來的不良後果，越多人懂，不去使用，越能形成一個自由且更良好的信用金融系統。